【明報專訊】不少券商已預告今年樓價勢將挑戰97年的高位，瑞信更估計，今年樓價升三成，意味反映樓價的中原指數將升至111點，較97年高位還要高8%。瑞信認為，2011年高通脹與低息率的客觀環境，香港貧富懸殊情况將會進一步擴大，「有樓」階級必會受惠，「無產」階級成最大輸家。
瑞信報告認為，租金高企及入口商品價格飈升，加速香港通脹。料至今年底，本地消費物價指數（CPI）的升幅將達5.2%，不但遠高於去年約2.3%的水平，亦比市場預期為高。在通脹高企之下，低收入人士的日常開支，如租金只會有增無減，屬影響最大的階層。相反，業主將會受惠於低息借貸及資產升值，成為今年的大贏家。瑞信證券研究部董事梁啟棠指出，「過去幾年，低收入人士（月入低於8000元）一直增加，相信收入懸殊會繼續惡化。」
梁啟棠預期，今年樓價應有三成升幅，「97年高位對很多人是心理關口，但相比97年，GDP及薪俸稅均見超越97年水平，要追過當年的樓價並不是難事」。他說，去年豪宅的價格主導升幅，預期今年九龍及新界的小型住宅升幅較大。雖然近日有迹象顯示資金流出新興市場，但梁啟棠認為，推高香港資產價格「元兇」，主要是來自本地銀行體系流出的資金，即使有外地資金抽離香港市場，對大局亦無影響。
瑞信首席經濟分析員陶冬也指出，在息口極低下，在銀行的港元儲回報率微乎其微，「投資港元，好像買入1萬倍PE的股票」。他說，在聯繫匯率制度下，香港要跟隨美國的低息，但事實上，兩地的經濟周期並不一樣，陶冬也感慨香港人確實「無可奈何」。
中大經濟學系副教授莊太量向本報指出，現時投資樓市最大關鍵是息口，若息口突然上升，對樓市將有一定影響。然而，莊太量亦表示，除非美國失業率第二三季大幅改善，否則依照目前美國經濟，息口會維持於低水平，樓價在今年內確有可能超越97年高位。
