【明報專訊】內地官方統計的1月份製造業採購經理指數（PMI），一如市場預期按月回落1個百分點至52.9%，顯示經濟活動踏入2011年有降溫的迹象。不過有分析認為，上月PMI下跌主要是受農曆新年的季節性因素影響，GDP增長的動力依然強勁；此外購進價格指數回升，則意味着通脹的壓力依然較大。
經濟強通脹勁 匯豐籲加息
同日公布的1月份匯豐中國採購經理指數，較2010年12月上升0.1個百分點至54.5%，升幅主要由新訂單帶動。匯豐大中華區首席經濟師屈宏斌解釋，官方的PMI回落，主要受生產及就業放緩影響，該行數據於上述方面所作的季節性調整不同，不過兩項指數得出的結論其實相似：即內需仍向好，通脹壓力加劇。
該行建議，有見經濟增長動力及通脹均呈上升趨勢，當局應採取更嚴厲的緊縮措施，如於首季內再次加息及提高存款準備金率。內地官方的1月製造業購進價格指數為69.3%，較去年12月回升2.6個百分點，農副食品加工業、食品製造業購進價格指數更升逾7個百分點至70%以上，石油加工業、鋼鐵冶煉及加工業購進價格指數則保持在80%以上。
高盛：中央宜放慢投資
高盛亦認同內地經濟有進一步收緊政策的需要。不過，對於落實的時間與內容有不同見解釋。高盛建議中央應放慢固定投資的腳步，並減少審批新項目；該行估計，中央暫時會觀望今年首兩個月的經濟數據，在此基礎上再決定如何調控。
瑞信首席經濟師陶冬相信，內地今年經濟增幅仍可達9.3%，相比其他國家仍然屬於相當高的水平，故內地面對最大的挑戰，是通貨膨脹的壓力，而非經濟失速。他預期，內地會繼續透過加息及調高準備金率來控制通脹，但總體來說，內地的通脹是「結構性」上升，而非周期性，預計即使調控仍難以遏止通脹壓力。美銀美林中國區首席經濟學家陸挺亦指出，由於2009年至2010年的寬鬆貨幣環境，未來內地不得不面臨高通脹的局面。
