【明報專訊】鉑陽太陽能（0566）主要從事大規模薄膜太陽能電池生產設備及整套生產線，產品組合包括等離子體增強化學氣相沉積設備，用於光伏層的沉積；磁控濺射設備，用於沉積導電電極層；以及自動化整線服務，經集成的成套薄膜太陽能電池製造系統。根據彭博資訊綜合市場預測，在產量不斷提升下，鉑陽今年盈利將達到31.4億元，預測市盈率僅4.2倍，再加上超人效應，值得留意。
主產薄膜設備 更合國策
太陽能發電產品主要分為兩大類，分別是多晶硅和薄膜。前者能更有效將太陽光轉化為電力，轉換率達15%，而薄膜則介乎6%至11%，但由於薄膜生產所需的能源僅為多晶硅產品的三分之一，故減排效益更高。此外，內地生產的多晶硅產品以出口為主，變相等同出口能源，薄膜則內銷比重大，例如鉑陽去年中便與最大民營清潔能源企業漢能，簽訂接近200億港元的合約，並且獲對方入股作為策略性股東。從這個角度看，薄膜產品更能符合國策。
當然，薄膜到近年才進入商業投產，多晶硅則發展多年，故現時後者的規模為薄膜的10倍，基於產量大規模效益自然高，故薄膜產量能否增加來降低成本，將是關鍵所在。鉑陽近期在銷售方面好消息頻傳，除了來自漢能的訂單外，亦於越南及內地分別簽訂逾3000萬美元的訂單。
此外，根據UL 1703平板型太陽能組件安全認證標準驗證，採用鉑陽技術製造的薄膜太陽能組件之最高穩定輸出功率已達致70瓦。按此基準，轉換效率已達至9.5%，與多晶硅產品的差距收窄，對搶佔市場和吸引訂單有巨大幫助。
積極回購 獲李嘉誠入股
另外，鉑陽早前宣布向長實（0001）、長江生命科技（0775）、及CITIC Securities Alpha Leaders Fund Limited，配售不多於2.961億元之零息可換股債券，長江系若悉數行使，將持有鉑陽6.3億股股份。得到李超人的賞識，鉑陽股價確實值得憧憬。
綜合市場預測，集團今年收入和純利達到74.5億元和31.4億元，預測市盈率僅4.2倍，估值吸引，加上積極回購股份，自上次普通決議案以來，已回購2.5億股，可見管理層亦認為現價過低，值得留意。
