【明報專訊】春節前夕，達沃斯世界經濟論壇再度議及人民幣話題，中國商務部長陳德銘在論壇上說「中國將繼續視市場需要開放人民幣業務」，伴隨中國近期在人民幣「國際化」方面動作頻頻，中國對此表態尤為外界所關注。
人民幣結算 多手出擊
中國官方近期頻密推進人民幣出境步伐，但對外仍是「只做不說」，消息人士稱，央行高官近期在一次小範圍媒體談話中透露，官方並不會對外宣稱「人民幣國際化」目標。但眼下其政策動向及人民幣結算量暴增已證明一切，人民幣升值面臨高壓，加之外匯儲備屢創新高，2011年人民幣加速出海，已是必然。
2010年6月中國跨境人民幣結算試點城市倍增，由5個城市擴至20個省、自治區、直轄市，當年結算量高達5063億元，較試點之初勁增140餘倍；中國境內投資者對外直接投資共590億美元，同比勁增近三成七。央行以今年第一號檔開行境外直接投資人民幣結算試點，外商境內直接投資人民幣結算亦在悄然試點之中。
本港境內市場機遇多
據內地機構統計，至去年11月本港的人民幣存款已升至近2800億元，僅去年在本港就有約300億元的人民幣債券上市。此外，以人民幣投資內地A股的存托憑證與ETF（交易所買賣基金）亦或有望推出。內地業界人士相當看好本港作為離岸人民幣金融市場的前景，並預計離岸人民幣業務量將繼續激增。境內金融市場亦配合離岸業務悄然開放，北京當局已放行港、澳人民幣業務清算行、跨境貿易人民幣結算境外參加銀行及境外中央銀行或貨幣當局等三類境外機構進入內地銀行間債券市場試點投資。
未來作為人民幣離岸中心，在港募集人民幣資金投資內地股市；不久後滬深A股國際版面試，且有消息說，本港將可以人民幣計價上市募資（IPO），可助本港做大人民幣蛋糕。
資本開放更須防熱錢
為配合人民幣走出國門，內地資本項目開放近期緊鑼密鼓，中國貨幣當局在談及未來5年中國資本流動時坦言，將「構建跨境資本雙向流動機制」，並在風險可控的前提下，穩妥推進人民幣資本專案可兌換進程。美國量化寬鬆措施鼓動全球流動性熱潮，中國在此情形下摸索資本專案開放，將充滿挑戰。專家預計，今年內地會面臨更大規模的熱錢壓力，很難判斷這將與內地股市、樓市調控交織成一幅怎樣的圖景。此外，跨境人民幣貿易結算金額儘管呈現爆發式增長，但其支付結構值得剖析。據統計，去年跨境人民幣貿易結算主要是進口企業對外支付人民幣，出口企業仍是繼續收回美元，這對中國外儲持續攀高毫無治療效果，且進口企業將承擔更大的匯率風險，值得警惕。
馮其十
