華潤微電子破頂可追

【明報專訊】本欄愛股華潤微電子（0597）近期走勢甚強，昨日更逆市創新高，反映該股今次真是被大戶收齊貨。事實上，本欄過去介紹該股的最大原因，是博其獲母公司注資。而事實上，全個華潤系，只剩下該股未「做嘢」，所以該股近期走勢轉強，不排除與注資併購有關。不過，即使不是炒注資，其基本面也相當不俗，尤其公司近年生產綠色照明及節能分立器件產品，業績突飛猛進，所以應可支持股價脫胎換骨。難得該股逆市破頂，估計短期升勢未盡，短線可以順勢追入。

綠色照明產品令業績飛躍

其實，早於2009年11月時，公司管理層已表明，母公司華潤集團旗下的半導體業務8吋晶圓生產線，在適當時候會注入公司，而據資料顯示，該生產線於2008年籌組時，總共涉資逾39億元，而華潤微電子目前市值只有逾40億元，若最終落實有關注資的話，身價可望翻一番或以上，而以近日該股走勢來看，似乎好事近。

當然，除了注資因素外，整個半導體板塊昨日也熱炒，例如中芯國際（0981）昨日也逆市炒上，而華潤微電子本身質素也不俗，被市場追捧也可以理解，尤其華潤微電子近年生產綠色照明及節能分立器件產品，業績突飛猛進，去年上半年，營業額18.54億元，升46.6%，股東應佔溢利1.25億元，前同期則虧損8334萬元。

估值吸引 看0.51元

由於綠色照明及節能市場對分立器件需求殷切，分立器件業務營業額及分部利潤俱創下歷史新高的5.32億元及7402萬元，產能利用率為80%，而前同期僅為53%。華潤微電子粗略估計去年盈利可達3億元，每股盈利0.034元，折合現價0.455元的預測市盈率只為13.4倍，估值吸引，若以15倍市盈率作目標，可望0.51元。

撰文：陳承龍