漢能「無現金私有化」股東難套現

【蘋果日報】漢能薄膜（566）2015年股市「大時代」時，市值曾飆升至3,780億元，甚至超過當時長實（現為長和，001）。
不過，漢能大部份盈利與母公司有關，令市場質疑其盈利模式，漢能2015年5月20日股價暴跌47%至3.91元後緊急停牌，7月更被證監會勒令停牌。今次破產聆訊披露，在漢能停牌期間，李永生友人只願以每股0.5元買股，雖然漢能大股東提出私有化，但這批股份日後能否套現仍是未知之數。
漢能去年10月發通告披露，大股東李河君決定對所有持股股東發出私有化要約，收購價格每股不低於5元，較停牌前每股3.91元溢價28%，但漢能今年2月再公佈私有化方案及回歸A股計劃，卻指私有化只會透過換股方式實行。
不保證獲批A股上市
漢能大股東透過間接特殊項目公司（SPV）作為過渡公司，以每一股SPV股份換一股漢能股份比例，向全部獨立股份提出收購，但不提供任何其他現金選擇。
公告提及，漢能大股東之後或會以現金向獨立股東回購SPV股份，但相關資金會用於認購公司旗下A股上市公司股份，其後李河君等人會探討要求A股公司回購SPV的A股公司股份，或首次公開發售前李河君等人將與投資者商討會否收購SPV手上A股公司股份，獨立股東方可能套現。
漢能強調，不會保障A股上市是否、何時及如何實現；倘A股上市在一段時間後尚未完成，不會向獨立股東以現金或任何其他形式作任何補償，即使漢能成功A股上市，現有股東能否套現，仍有高度不確定性。
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