購高息企業人債

【明報專訊】匯豐在本港首創的網上債券交易平台，近期新增不少債券，部分企業發行的人債派息吸引，該行表示，長年期人債由於價格升值不少，加上票面息率偏低，投資者偏好先行賺價，二手債市的交投亦趨向活躍。

投資者沽售長年期國債

中國財政部發售的零售國債，近期在二手市場中買賣活躍，特別是長年期的人債。匯豐環球資本市場財富管理銷售總監何綺盈指出，國債的息率偏低，有見債價上升，投資者偏向沽售5年期的國債（目前國債最長年期為5年），寧願先行獲利，相反派息較高的企債，即使存續期偏長，投資者也願意持債收息。國開行、中國進出口及中國銀行（3988）2013年到期的人債，買入價均為104元人民幣，高於較短年期人債普遍買價的101元人民幣，該批長年期人債的買入孳息為1.17厘至1.28厘，當時自一手市場認購人幣國債的投資者，受惠債價升值，目前也有逾5厘的回報。

其餘人債選擇，較高票面息包括銀河娛樂（0027）及華潤電力（0836）發行的人債，派息分別高達4.625厘及3.75厘，高於一般人幣國債的息口，到期日分別為2013年及2015年，最低投資額50萬元人民幣。

最暢銷之一的債券離不開高息一群，票面息率高逾6厘，包括馬來西亞國債，今年7月到期，2萬美元便可認購，票面息率7.5厘，每半年派息一次，而投資者買入價偏高，金管局債券報價網站顯示，該債賣出價102.95美元，發售孳息率僅0.37厘。韓資企債派發的息率也不錯，韓國綜合性鋼鐵生產企業POSCO及韓國進出口銀行，票面息率分別高達8.75厘及8.13厘，兩者均2014年到期。

撰文：劉佩珊