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G7插手 有機會先反彈/文:江宗仁 長青網文章

2011年03月18日
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Submitted by 長青人 on 2011年03月18日 05:59
2011年03月18日 05:59
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財經
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【明報專訊】雖然恒指昨天跌幅沒有周二那麼誇張,但論急跌股份的比例,卻有過之而無不及,可說已到了恐慌拋售的程度。到底昨天的大跌,是黎明前的黑暗嗎?

昨晚歐美股市在執筆時顯著反彈,普遍升超過1%。紐約期油由每桶97美元急升至100美元。期銅也升了逾3%,反映昨晚金融市場的風險胃納回來了。恒指昨天跌穿了保歷加通道底部【圖表1】,且看今天恒指能否先反彈。

歐美股市昨晚急彈,其中一個原因是七大工業國(G7)的財長,在香港時間今晨6時舉行視像會議,商討危機應變。大家預期G7會聲言支持日本抗災,最直接當然是必要時干預外匯市場,遏止日圓升勢,及承諾買日本國債,減少日本沽售美國國債的機會。

撈底可博和黃

若大家想撈底,藍籌股之中可以博和黃(0013)。此股至昨天才大跌5%,顯示基金至昨天才捨得拋售和黃。形勢好轉時,相信基金又會爭先買入這強勢股。

執筆時局勢仍未受控。最叫人擔心的是福島3號反應堆裏的核燃料,原來是世界其他核電廠早已棄用的鈈,這種燃料的破壞力比鈾更強。昨天傍晚日本當局稱透過用消防車射水,「有效」令反應堆降溫。電力公司負責人說仍在努力重鋪電線,以恢復冷卻系統操作,這已成為全球希望所在。

很多專家現在都擔心福島會成為另一個切爾諾貝爾。但翻查國際核能協會的資料,切爾諾貝爾事件直接造成死亡的,只有30個救災人員。當然,由1992至2000年,災區18歲以下孩童,出現4000宗甲狀腺癌,但其中死亡的只佔很少數。受污染區的死亡率,確較烏克蘭其他地區的死亡率略高,平均每年1000人中多出兩人。

看過這些數字之後,又發覺切爾諾貝爾事件未見得導致極多人死亡。但今次日本的核燃料跟切爾諾貝爾比較是多還是少?涉及鈈又會否影響較嚴重?筆者沒有答案。

硅片產能升 協鑫可短炒

近日新能源股熱炒。昨天公布業績的兩家太陽能公司保利協鑫(3800)及卡姆丹克(0712)都報捷。保利協鑫去年純利達40.2億元,遠高於市場預期的28.5億元,每股盈利26.01仙。只是開拓了一年多的硅片業務收入大升,達91.8億元,是09年的30倍。保利協鑫的硅片產能會繼續急升,由去年底的3.5吉瓦,增至今年底的6.5吉瓦。

協鑫去年在硅片的產量只有1.5吉瓦,今年會大增至5.5吉瓦,公司並說已經與國內外多家公司簽訂協議,直至2016年會產銷50吉瓦,增長速度可想而知。

另外協鑫生產多晶硅的成本亦進一步下降,公司預料今年底可降至每公斤20美元。協鑫無疑已成為全球硅片及多晶硅一哥,內地多晶硅價格已升至超過100美元一公斤,可以想象協鑫的利潤多麼豐厚。

但今年全球光伏業產能大幅增長,市場預期將出現供過於求的情况,多晶硅及硅片的價格將會由現在的高位回落。但短線來說,市場對協鑫的看法仍相當樂觀,不妨買入短炒一轉【圖表2】。

伺機買入卡姆丹克

專門生產太陽能晶片的卡姆丹克(0712)昨天中午公布去年多賺8倍,達2.23億元(人民幣•下同)。若扣除一次過以股份為基礎的報酬而作出的撥備,每股盈利有24.6分。即使昨天股價大升8%之後,歷史市盈率也只是12.2倍。公司去年成功控制成本,純利率由09年的4.9%大增至21.8%,令到業績大幅改善。跟協鑫一樣,卡姆丹克產能將會由去年底的600兆瓦,增至今年底的1吉瓦。只要市場需求仍在,今年盈利也有保證。卡姆丹克股價過去3天大升,若有任何調整也可以買入。

撰文:江宗仁

 

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