【明報專訊】港股跌195點，收報23614點，成交金額714億元。近期有兩隻公布業績的股份表現強勁，分別是中交建（1800）和勝獅貨櫃（0716），績後分別急升約10%和20%。筆者較為看好中交建。
油價續於高位徘佪，加上沙特的「憤怒日」在即，是大市調整的主要原因。水泥股一如本文預期般調整，是短暫整固還是已見短期頂部，暫時難以估計。萬科認為，內地今次的大規模限購令，將對全國銷售以至興建會有頗重大影響，不大可能如去年般錄得40%動工增長，而一線城市和主攻貴價物業的企業受壓較大。由於保障房僅佔全國水泥需求約6%，若私人住宅施工量放緩，水泥需求增長多少便存在變數。當然，今次升浪最重要原因是新增供應極少，因此水泥股中長線仍可看好。
至於內房股，根據萬科的思維，由於中國海外（0688）和世茂（0813）在2、3線城市比重較大，加上土儲成本較低樓盤售價具競爭力，是博內房反彈的理想選擇。至於主攻2線以下城市的恒大地產（3333），則是極高風險高回報的進取之選。
勝獅處高位 大戶減持意欲強
中交建和勝獅急升，前者因估值低和疏浚業務強勁而獲追捧，後者則是業績顯著優於預期兼利錢擴闊所致。短線來說，股價急升獲優於預期的純利支持，縱然有調整亦問題不大，但勝獅卻不妨候高沽出。
本文早於2.2元左右推介勝獅，當時亦指出全球貨櫃供不應求，今年需求不會遜於2010年，而業績顯示邊際利潤擴闊，更令市場感到驚喜。但說到底，貨櫃製造始終是周期性行業，即使今次高峰期較以往更長久、利錢亦更高，但以當前貼近周期頂部的盈利，配上達10倍的高峰期估值，短期內可能尚有資金短炒繼續向好，但機構投資者的趁高位減持的意欲亦會強烈。
中交建雙位數字盈利增長
反觀中交建，一直被視為沒有增長的股份，由09年中的11元水平開始長跌長有，上月曾低見5.57元，較06年招股價還要低。因此，雖然過去兩星期升幅高達23%，但其實仍處於兩年來的低位。
論業務，鐵路、道路與橋樑建設的收入和合同金額穩步增長，而令人驚喜的則是港口建設和疏浚。在成本上漲之下，不少製造業均遷往低成本地區，內河碼頭、東北和福建等區域的碼頭建設需求強勁，成為今年起的一大亮點。此外，裝備製造訂單去年大幅增長，亦有助今年虧轉盈。以今年預測市盈率不足9倍，盈利增長卻達雙位數字，中長線上升動力會較強。由於14天RSI達70，短線有機會調整，可候低吸納，當走勢對辦便加注。
撰文：張兆聰
