【明報專訊】短線可以留意本欄愛股湖南有色（2626），該股早前剛公布去年業績，雖然只是賺1224萬元（人民幣．下同），但相對於2009年勁蝕3.79億元及去年上半年蝕1.7億元，已可反映去年下半年的盈利能力大大提高，正好反映湖南有色已進入全面復蘇期。還有更重要一點，在業績報告中，公司已表明會繼續注資併購，頓時令這員大落後的礦產資源股可看高幾線。
湖南有色去年收入為215.94億元，按年增加19.7%，毛利22.49億元，年增63.3%，即毛利率約為10.4%，管理層表示，去年中國有色金屬市場已全面回暖，預計今年將延續去年運行格局，呈現消費需求旺盛增長、產能進一步釋放及價格反覆向上的主要特點，預計今年鎢、鉛及鋅價更會升勢凌厲，為今年業績大躍進提供重要線索。
以今年收入增長五成計算，即全年營業額為324億元，毛利率估計可因成品價上揚而提高，估計為13%，即毛利可高達42億元，去年下半年度業務回復正常期間，純利率已為1.4%，今年應最少提高到2%，即今年湖南有色應可賺6.5億元，較去年大增幾十倍，也符合去年下半年淨賺1.7億元，令全年業績扭虧為盈的全面復蘇幅度。
積極拓國內外礦業資源
事實上，近期鋅、鉛、銻、鎢等金屬價格仍在屢試高位，湖南有色股價同期是嚴重背馳，即使不計近期中國嚴格限制稀土與鉬等珍貴礦產的擴產與出口等利好消息，湖南有色股價依然大幅落後同期的礦產資源股，所以絕對有追落後的條件。假設今年可賺6.5億元，即每股盈利可達0.19港元，即現價2.87元的預測市盈率只為15倍，相對同系的五礦資源（1208）及其他同業吸引，若博其重上去年11月的4港元水平，屆時之市盈率也只是21倍，屬可接受水平。
還有，公司在業績報告中提及，公司會繼續跟蹤及了解潛在收購目標，擇機拓展國內外礦業資源，尋求省內和國內外的鎢、銻、鉛、鋅、銅、黃金、白銀、錫等戰略性資源和國內外先進的深加工企業併購機會，明顯埋下今年有機會注資的重要線索，並為該股提供多一條炒上藥引。
撰文：陳承龍
