績前遭惠理減磅 重農行不宜沾手

【明報專訊】據聯交所資料顯示，「金手指」惠理基金於上周一按每股平均價5.916元，減持重慶農村商業銀行（3618）共300萬股，涉1774萬元，令持股量由7.09%降至6.97%，惠理於重農行公布業績前先行減磅，或認為其短期難有突破，兼且現水平預測今年市盈率達11.7倍，較同業估值為高，投資者短期不宜沾手。

事實上，重農行去年業績一般，期內純利按年升62%至30.6億元人民幣，雖優於預期約3%，但去年淨息差3.07厘，下半年淨息差只按半年擴0.06厘令人失望，遠低於市場原預期3.25厘水平，令其高淨息差優勢未能擴闊。

大行於重農行業績後看法不一，瑞信指出，重農行去年下半年核心盈利遜預期約11%，重申其跑輸大市評級及目標價3.99元，潛在跌幅逾三成，認為其下半年貸款增長僅6.7%，遠低於該行原預期12%。

撰文：查數王