【明報專訊】首先，筆者要向讀者致歉，去年底在接近20元水平建議買入金風科技（2208），之後其表現也不用多說，就是反覆尋底。雖然如此，但筆者依然相信自己的眼光，認為只要基本質素沒變就沒問題。事後檢討，筆者認為金風股價反覆尋底的最大原因是有大戶沽空。從聯交所增減持資料顯示，由年初開始，經常有大戶沽空該股，而導致金風股價彈極也彈不起。
不過，隨着日本核危機的發生，市場開始重投風電股，而再從資料顯示，金風也見有補貨的情况出現。因此，筆者估計，經過是次核危機，再加上金風剛公布的去年業績驕人，應該不會再有人夠膽隨便沽空該股，而再隨着補貨的因素下，金風股價也有望重拾升軌，所以筆者不建議止蝕，並大膽建議，若有多餘資金，不妨溝一溝，中短線先博其重上其招股價17.98元水平。
金風剛公布去年業績，營業額增63.8%至174.75億元（人民幣．下同），純利增長31.16%至22.89億元，高於H股招股書預測2.39%，每股盈利折合約1.17港元，市盈率降至11.8倍，估值不高。業績中的亮點，是去年接獲的訂單大增。截至去年底，金風在內地合共安裝了8278台風力發電機組，去年售出總裝機容量4006.75兆瓦，按年增長96.84%，當中1.5兆瓦機組銷量大升142%，進一步鞏固龍頭地位。不過，由於行業競爭激烈，公司去年整體毛利率下降2.84個百分點至23.01%，致令盈利增幅低於營業額。
券商持貨回升 博上17.98元
事實上，筆者之前介紹金風的目標是長線投資，所以有競爭已是預期之內，而其作為龍頭，應該問題不大。加上國家本身也大力拓展風電，截至2015年，國家定下風電裝機總量至11.5 萬兆瓦，到2020年時再增至22.5萬兆瓦，為去年的7.75倍，折合年複合增長為32%，以金風按比例得到的訂單計算，折合單值已達7000億元，13%純利率計算的盈利達逾910億元，即每年平均可賺近100億元，金風目前總市值只為逾400億元，可輕易推算，到2020年時，其身價也應最少可與市場同步，所以有沒有今次日本核危機，金風本身的長線投資價值也是非常吸引。
有一點值得一提，雖然早前有不少券商看淡金風，並調低其目標價，但金風股價近期卻反彈並升越「目標價」上限，而據資料顯示，個別券商的持貨也開始回升，多少是反映大戶正進行補貨，短線或可借此動力炒上。
（筆者持有金風科技股份）
撰文：陳承龍
