【明報專訊】今年首季多隻貨幣齊創下歷史新高，包括人民幣、日圓及澳元，歐元及紐元也勢向高位邁進。踏入次季，受日本大舉印銀紙救災影響，游資充裕，商品貨幣有望續大吸熱錢，澳、紐及加元值得看高一線。
資金追捧商品貨幣，帶動澳元、紐元及加元匯價呈強，恒生投資服務首席分析員溫灼培續看好該三種貨幣，估計目標價分別為1.07美元、78美仙及94加仙，主因是全球資金氾濫，大大推高商品及股票等資產價格。他認為，美國於今年6月不會推出第3輪量化寬鬆政策，日本央行擴大救市規模，在東北大地震後一周內，先後向市場注資近40萬億日圓（以1美元兌84日圓計約4700億美元），或會加推更多的救市行動，推高全球通脹。
紐元補回裂口 受惠出口可看高
值得一提的，是紐元早前由於基督城地震令央行於3月中宣布減息，令紐元一度受壓，目前已補回急跌的裂口，仿似未有發生地震一樣，溫灼培表示，目前大量資金推高農產品價格，尤其奶類商品價格昂貴，新西蘭主要出產奶類產品，以及2月份公布的貿易盈餘，為8個月以來首次錄得盈餘，新西蘭的經濟前景可看高一線。
除了商品貨幣外，受惠加息憧憬，歐元和英鎊表現強勢，也是次季外匯投資的焦點。歐元向1.425美元的近期高位邁進，歐洲央行行長特里謝早已明示4月會考慮加息，本月7日議息後加息0.25厘的機會很大，當加息落實後，市場會否先行獲利，令兩貨幣短期受壓？溫灼培認為，今次藉着好消息出貨令歐元回落應不會發生，一旦歐元區決定加息後，市場認為利率向上空間仍大，料年內至少會加息兩次，促使環球更多資金轉向歐元，歐元上望1.44美元水平。
歐元強勢 料至少加息兩次
英國的通脹預期升溫，市場認為英倫銀行會於下半年加息，目前英鎊重上1.60美元以上，短期內在該水平亦見支持，不過，英國基本因素仍不濟、失業率高企、零售銷售數字不理想，若英國比美國提早加息的機會增加，英鎊上升潛力只是略勝美元一籌。
另外，市場避險情緒減弱，避險貨幣如日圓、美元及瑞郎呈弱勢，當中日圓匯價持續疲弱尤其明顯，日本央行在地震後貨幣策略方向逆轉，相信會積極推行量寬措施，主張長時間維持低利率，套息交易再度活躍，在資金追捧高息資產下，日圓跌勢加快，溫灼培估計，今年底美元兌日圓高見88。
買澳紐元交叉盤 博更大升幅
留意商品或高息貨幣走勢的投資者，可考慮槓桿式外匯合約。膽子大一點者，若相信日圓轉弱及商品貨幣受到支持，不妨買入澳元或紐元兌日圓的交叉盤，升幅遠較直盤大，在日圓升見史上高位後至今，美元兌日圓只上升6%，澳元或紐元兌日圓的交叉盤升幅介乎10%至15%。
不想承受槓桿外匯合約高風險的投資者，只想考驗對外匯升值與否的眼光，也可投資外匯掛鈎存款，與銀行對賭，但只能賺息不能賺價，1個月存款期合約息率大多為5至8厘。若澳元現貨價高於或等於合約的協定匯價，投資者可獲得港元本息；相反看錯方向，合約到期時澳元現價低於協定匯價，投資者依然能賺息，但本金便會錄得虧損。
撰文：劉佩珊
