【明報專訊】有望下月中港英兩地掛牌的全球最大商品貿易商嘉能可（Glencore），其高達600億美元的進取估值，令一些大型基金望而卻步。而英國《泰晤士報》日前揭露的嘉能可高級管理層去年獲派的總數高達1.46億美元的驚人高薪，進一步加劇了投資者的擔憂。但近期回暖的股票市場，又為嘉能可的估值提供了支撐，公司持有的包括Xstrata及俄鋁（0486）在內的已上市股份，近期股價節節攀升，整體市值於本周一創下新高，達到320億美元。
據報估值600億美元
據路透報道，嘉能可計劃下周於倫敦公布招股意向書，其中將包括招股時間表、集資額、現有股東結構及公司財務營運資料，隨後公司會啟動香港公開招股。之前有分析師估計，嘉能可市值高達600億美元，依公司發行兩成股份計，集資額約在120億美元。不過，英國泰晤士報昨引述倫敦機構投資者稱，嘉能可估值偏高，不具吸引力。
泰晤士報周一曾披露，嘉能可高級管理層去年總薪酬達1.46億美元，此外尚有價值9.38億美元的股份激勵。不久前嘉能可在發行債券集資時，於文件中列出65名公司高級管理層，若照此計算，平均每人去年獲派價值高達1400萬美元的公司股份，外加逾200萬美元的薪水。
另外，該報道引述傳言指出，嘉能可行政總裁Ivan Glasenberg目前至少持有公司一成股份，一旦公司成功上市，其身家即時暴漲，光持股帳面值便有60億美元。
持其他公司股權 值320億美元
但600億美元的高估值也並非全無道理，據英國投資研究公司Liberum Capital分析，嘉能可目前持有的已上市資產市值周一創出歷史新高達320億美元，其中包括34.5%的Xstrata股權以及8.8%的俄鋁（0486）股份，另外還有44%的美國世紀鋁業公司的股份。自嘉能可於今年2月底為上市鋪路，與賣方分析師會晤後至今，這些股份的升幅少則9%，多則達17%。
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