【明報專訊】大市愈升愈有，恒指已經成功突破24000點關，配合一眾強勢藍籌股也開始追落後，其中可留意中信泰富（0267）。該股是最早一批公布去年度業績的藍籌公司，當時該股受業績大好，刺激股價急升，不過隨後受官司影響股價受壓，但近日該股走勢再度轉強，前日升逾2%，收報22.95元，與52周高位23元只差些少，由於成交配合，估計短線破關而上的機會不低。再以高盛最新所定的25.8元目標價作目標，現價22.95元追入的值博率仍高。
去年度，中信泰富營業額大增52%至706億元，其中約43%來自特鋼業務，該項業務溢利貢獻高達21億元增長49%。據資料顯示，中信泰富原本擁有3家特鋼廠，包括興澄特鋼、新冶鋼和石家莊鋼廠，但石家莊鋼廠已出售，2009年度溢利是包括了已出售的石家莊鋼廠，去年度特鋼業務的強勁溢利增長，反映興澄特鋼和新冶鋼的盈利能力高。
西澳鐵礦項目 有助推動盈利
過去3年，公司致力提升產能，今年將達到900萬噸的特鋼年產能。此外，公司還致力優化和擴大品種結構，增加產品技術含量，對於某些特鋼產品已成為國內唯一的生產商。另外，公司將推出新的特鋼板材產品，以及更多特種無縫鋼管，兩條新板材生產線中的一條已投入生產。
公司未來另一盈利增長動力將來自西澳鐵礦項目，目前該項目主要設施如電廠、4台磨機、脫水廠、海水化淡廠，以及港口的結構安裝均已接近尾聲，今年7月底將開始第1條生產線的整體聯機運行調試，預計下半年可出口精礦粉，屆時第2條生產線的聯機運行調試準備工作也應完成。項目的一、二期精礦粉年產量將達到2400萬噸，其中約三分之一將滿足旗下興澄特鋼和新冶鋼的需求，剩餘產量將銷售給國內其他鋼廠。
受惠日重建 鋼鐵需求增長穩
除了純追落後外，其實中信泰富也可炒日本重建概念。如無意外，日本料最快今年年中會展開重建工作，下半年開始對鋼鐵需求將穩步增長，而正如上述所言，中信泰富西澳項目產量年中開始逐漸增加，估計正好受惠於重建高峰期，前景不俗。
至於目標價方面，高盛所定的25.8元的目標價，最主要也是因應其鐵礦項目潛在上升價值仍未獲得充分反映，應有一定的參考價值。若該股短線能成功破頂，在無蟹貨的情况下，要升至25.8元應不難，情况有如早前的水泥股一樣。
撰文：陳承龍
