摩通籲增持中石化

【明報專訊】摩根大通發表研究報告表示，石油股中選取中石化（0386），因估值較同業折讓，重申對其「增持」的投資評級，同時上調目標價由8.5元升至9.4元，目標估值與對中石油（0857）相同，此相當預測2011年企業價值對EBITDA的5倍，中石化昨收報8.02元，升1.6%。

摩通表示，儘管調高對今年布蘭特期油的預測，由每桶80美元升至110美元，但相信油組可釋放產能，抵消因利比亞局勢令供應減少的因素，兼且預期需求可支持較高油價，並預期中石化可受惠於人民幣升值。

摩通表示，調高中石化今明兩年的每股盈利預測各1%及4%，指高油價，料可提升中石化上游業務盈利表現，但考慮其目前煉油業務收支平衡點約每桶92美元，估計其煉油業務於今年第2季及3季或錄虧損，第4季才可回復盈利，並料明年煉油業務收支平衡點約每桶95美元。