【明報專訊】港股跌326點，收報23976點，成交823億元。日本將福島核事故級別跳升至最嚴重的第7級，並且承認隱瞞曾出現超高量輻射泄漏，再加上強烈餘震不斷，日韓股市急挫逾1.5%，國指更傷跌幅達1.8%。除核事故外，利淡消息突然大量出現，港股能否守得住23600點至23800點的可能性正在下降，有需要將持股量降低，又或是防守性股份比重應增加。
日本大地震剛「滿月」，市場早已將核事故放在一旁，但嚴重性突然升至第7級，反映當局根本束手無策，亦毫無誠信可言，最終或演變成較切爾諾貝爾核電廠爆炸更為嚴重的大災難。消息即時拖累日韓股市急挫。
不過，區內其他股市昨天同樣「出事」，可見日本核事故僅屬借口。自3月23日之後，外資連續11天淨流入台灣股市，至昨天這紀錄終被打破，台股錄得1.84億美元的外資淨流出【圖表1】。港股沒有外資流向紀錄，台股現淨流出，對港股是一個警號。
昨天確有不少壞消息，首先，高盛在去年7月至12月期間，建議買入一系列資源商品，在錄得介乎23%至36%升幅後，指出石油、銅、鉑金等的風險回報已轉趨平衡，值博率下降，建議平倉離場。此舉無異於看淡商品後市走勢，間接看淡全球經濟表現。
基金持現金不多 股市難大升
此外，美林的歐洲基金經理調查發現，預期歐洲經濟在未來12個月增長的比率，由上月的32%急降至8%，對於每股盈利的看法，亦由淨22%看漲，惡化至淨2%看淡，可見基金經理觀感急轉彎。要注意的是，即便對前景轉軚，但在行業選擇上依然傾向周期性股份。德國經濟預期指數由3月份的14.1急降至7.6，連續第2個月下跌，亦遠遜市場預期的10，持倉進取但經濟又突然轉弱，短線表現難以看好。
至於全球基金經理調查，已連續兩個月錄得通脹預期上升而增長預期放緩，但由於害怕利率上升、持債券風險更高，在資產配置上便只有選擇股票。現金比重由4.1%降至3.75％，短線再降的空間不大；最看好美股，歐洲股市中性，而資金正從日本股市回流至新興市場以追求增長。最被看好的是能源，但開始有轉趨防守性股份的趨勢。
美股德股韓股齊醞釀雙頂
由3月中開始的新興市場升浪能否持續，取決於資金會否持續流入，但基金經理既憂增長放緩又料通脹升溫，中石油（0857）昨天被狠沽反映資金正加強防守性，再加上現金水平低，股市短線上升空間實在有限。論走勢，標普500【圖表2】、韓國Kospi、德國DAX等指數均呈雙頂走勢，個別更出現MACD頂背馳格局。在經過高達10%的升幅後，港股短線似乎危多於機。
昨天收市之後，國際評級機構惠譽宣布調低中國長期前景評級，由「穩定」轉為「負面」。過去兩年，評級機構不斷調升中國的評級，調低評級彷彿成了絕響。惠譽今次調低的雖然只是前景，未真正調低評級，但始終有心理影響。
四叔百億增持 券商唱好恒地
「四叔」李兆基用行動證明對恒地（0012）充滿信心，公布動用100億元，行使1.74億份恒地認股權證（0879，下稱紅輪），增持恒地。在恒地的通告中，四叔講明未來數月會在「理想價錢」下，於市面買入、又或者透過行使手上餘下5600萬份紅輪來增持恒地。
四叔這句「理想價錢」可圈可點，到底是待股價再跌在市場增持，還是繼續行使紅輪，他沒說清楚。自從上月中公布業績後，大部分券商都唱好恒地，他們自會用昨天這個消息來加多幾錢肉緊唱好。今天恒地可望高開，但升勢能否持續，還要看整體大市。畢竟恒地由上月中低位升了近兩成，在其他地產股下挫時，再追入恒地風險不小。
撰文：江宗仁
