【明報專訊】上周五收市後發通告公布其澳洲磁鐵礦項目再次延期投產及超支的中信泰富（0267），昨日因此遭券商紛紛出報告調低評級及目標價，包括美林美銀質疑管理層執行能力，高盛更將其剔出亞洲區確信買入評級。受消息拖累，中信泰富股價一蹶不振，收報16.84元，跌8.5%，是兩年半以來最大單日跌幅，也是昨日下挫幅度最大的藍籌股。
昨日甫開市，中信泰富股價已經應聲急挫8%，從18.4元跌至16.82元，之後全日徘徊於17元水平低位下行，最後收市累計跌約8.5%。
高盛剔出亞洲區確信買入
集團股價表現遠遠跑輸大市，主要因其澳礦項目超支兼延期，一眾券商昨日紛出報告調整評估所致。其中，高盛將中信泰富剔出亞洲區確信買入評級，直指該項目的總資本開支因超出預算而提高至61.5億美元（折合約479億港元），在生產成本增加下，故將其目標價由25.8元下調約17%至21.4元，評級亦由「買入」降至「中性」。
同樣將中信泰富降級的還包括里昂，里昂報告稱，該澳礦項目推遲至明年才投產，下調其盈利預測8至14%。由於礦產估值下跌，淨負債增加，評級由「跑輸大市」降至「沽售」，目標價由20元削至17元。而摩根士丹利亦發表技術意見報告，預料中信泰富未來2個月內股價將跑輸大市。
花旗：延誤增淨負債比率
花旗及傑富瑞（Jefferies）雖仍維持中信泰富的評級，但同樣下調其目標價。花旗認為項目延誤會令中信泰富明年淨負債比率由86%升至96%；傑富瑞則表示，雖對項目的長遠發展持正面，但相信延期投產及超支的負面消息會影響其短線股價表現。
至於美林美銀雖沒改變評級及目標價，又認為延遲數個月投產對該項目估值沒有大影響，惟報告直言短期內會關注集團管理層的執行力。瑞銀則是券商當中較不看淡中信泰富，指項目延期符合該行預期，雖然消息令人失望，但亦可掃除一些該股不明朗因素。
中信泰富的澳洲磁鐵礦項目是世界最大的在建磁鐵礦項目，2007年與國企中冶集團簽訂合約，將項目部分工程交由中冶承建，並給予中冶20%該項目權益。當年中信泰富公布的合約列明，工程款約136億元，工期5年，但中信泰富在之後兩年的年報均表示項目可於去年投產。
惟去年5月，中信泰富出通告稱因建設成本上升，需額外向中冶支付65億元，投產日期延至今年下半年；原本今年投產在望，沒料到集團上周五再表示，中冶因工程設計被更改而要求再添70億元，不單令整個項目超支逾1倍，投產日期亦再度延至明年上半年。
（明報記者陳子凌報道）
