【明報專訊】內地銀行表外業務過去一直存在，然而，隨着中國去年起踏入貨幣政策緊縮周期，內地資金供求嚴重失衡，造成「影子銀行」體系急速膨脹，巨額貸款流向未明，儼如落入深不見底的資金黑洞，除了成為「全民高利貸」的助燃劑，也為中國經濟結構轉型敲響警號。要避免一場中國式次按危機爆發，學者認為，宜從信貸供求平衡及融資渠道多元化等最基本環節着手，繼而朝着利率市場化及國企全面退出競爭行業的大方向出發。
「影子銀行」與民間借貸兩個看似獨立的融資市場，卻被錯綜複雜的資金供應鏈直接或間接相連在一起。銀監會主席劉明康月前暗示，有3萬億元人民幣的銀行貸款被企業用作高利貸，當局上月亦發文要求銀行防範「人人貸」（即個人對個人）中介公司協助放款人從銀行獲取資金作民間借貸之用，以防全民放貸亂象風險蔓延至銀行體系。
交行：按需要放寬信貸規模
當然，要拆解上述灰色融資地帶埋下的風險計時炸彈，政策針對性不僅局限金融體系及企業層面，畢竟，民間借貸活動與銀根緊縮有着此消彼長的關係，故從宏觀經濟層面進行調控，才有望緩解這個結構性困局。
中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇建議，當局可實行雙線監管，銀監會負責規管商業銀行，而民間借貸的監管權則由地方政府掌控。交通銀行（3328）首席經濟學家連平指出，內地信貸收緊下，經濟卻依然保持較快增長，資金需求旺盛形成較大的信貸供應缺口，要解決問題，「經濟增速不能太高……信貸規模也要適應經濟需要而放寬。」
建議支持銀行貸款予中小企
針對中小企融資困難，連平認為，當局應推出針對性舉措，推出支持銀行對中小企信貸投放的刺激政策是其一。《上海證券報》昨日引述銀監會監管二部主任肖遠企表示，當局正擬定細則，其中對小企業的不良貸款率容忍度將提高至5%。
另一方面，連平指出，內地小微企業的融資渠道非常有限，當局應研究擴大正規融資渠道，取代日益猖獗的諮詢公司、典當等非法融資平台，譬如將符合條件的民間小額貸款公司升格為社區銀行或村鎮銀行。溫州中小企業發展促進會會長周德文早前撰文道，「最好的辦法是改變民間資本的尷尬境地，通過法律手段將民間資本驗明正身，從地下走向地上，進行陽光化運作。」
讓國企逐步民營化
長遠而言，經濟學者普遍相信，讓內地利率走向市場化，讓存貸利率合理地反映市場資金供求關係，才能降低全民為追逐高利率回報而從事民間借貸活動。惟目前信貸供求關係過於緊張，若現時放開利率管制，只會令銀行對資金的競爭白熱化，推高存貸利率。也有內地學者建議，中國要真正救中小企業，唯有國企從競爭性領域退出，否則，信貸資源分配不均情况就難以改善，只有國企逐步民營化，信貸才不會被大國企壟斷。
