首域：新興市場撐起礦業股

【明報專訊】首域全球資源投資團隊主管韋安娜博士（Dr Joanne Warner）表示，全球主要經濟體目前對經濟放緩感到憂慮，商品價格亦受到影響。不過，過去5年主要原材料供不應求，新興市場需求特別殷切。雖然成熟國家對商品需求放緩，惟中國及其他新興市場的需求對商品價格帶來支持。

從資產負債狀况 挑選優質股

近日的股市出現調整，但商品價格表現堅挺。韋安娜博士看好礦業行業前景，同時基金揀選股份時不可忽略公司基本質素，如BHP Billiton、Rio Tinto及Vale正產生大量現金，他們的資產負債狀况良好，且價格甚具吸引力。

中國經濟倘下滑 將打擊商品需求

例如BHP Billiton錄得澳洲史上最高的企業年度利潤近220億澳元。營運成本和資本支出可能上升，但該公司的業績已反映成本上升的因素。然而，該公司的市盈率及EBITDA等數據，更已回至貼近2008年的低位。近期股市波動，多種商品如鐵礦石及銅的價格均能企穩，鐵礦石的前景依然正面。

印度出口由於有關環保問題及非法採礦的出口限制而下跌，中國則較去年生產多5,000萬噸鋼。而且礦股未完全反映礦價的升幅。同時，銅價亦由於需求強勁及存貨緊張而企穩。投資者特別要留意中國對商品的需求，若果中國經濟下滑或會對商品造成打擊。