內銀大量放貸手尾長

【明報專訊】昨天慧雅提到香港問題不大，也不用太擔心香港樓市，但內地並非無遠慮。 基本上，以M2而言，中國早已超逾了美國成為了世界第一，國內銀行的資產負產表，現時已是世界級的巨無霸，不過若有人問到我們對內地銀行貸款的質素怎樣看時，一時間慧雅也不知應怎樣回答。毋疑，從壞帳率和很多慣用的指標來衡量，內地銀行目前的情况並不差，比起很多歐洲和國際銀行而言，它們甚至可以說是很好。


盡信數據會出問題

不過，正如慧雅一直強調，財務數字只是一堆數字，它們的作用是用於透視數字背後的商業現實，但盡信數字是可以出現問題的。無論如何，內地重組銀行業，和將不良貸款移走，只是三、五年前的事，而在過去幾年，中國的經濟至少在名義上是維持不俗增長，因此從壞帳率和很多慣用的指標看來仍不錯，可以說是理所當然的。不過，事實亦都是中國在2009年時預算的振興經濟貸款只是約4萬億元，但它最後是變成了10萬億元或更多。以世界標準而言，十萬億元是一天文數字，有關情况已持續了不只一年。慧雅聽過不少關於這些貸款是怎樣製造出來的故事，只要這些故事的真確程度有百分之五，其實已足以令人憂心。早前慧雅便提到有一名朋友說過，由於曾在內地銀行工作過，因此心理上很難說服自己買太多內銀行股。


值得留意的是，對內地銀行而言，商業銀行的文化是一頗新的事。在過去很長的一段時間，內地銀行所做的，都只是跟隨中央指令放款和收縮，或者到今天仍是大致如此，但有關制度是可以衍生很多問題的，有機會會再談。


施慧雅

mscya88@yahoo.com.hk