行業急凍 周大福首日勁插8%

【明報專訊】「彤叔」鄭裕彤雖然朋友多，支持者眾，但都難敵大氣候。昨日彤叔的「掌上明珠」周大福珠寶（1929）首日掛牌，一如所料股價大幅潛水8％，連帶3萬多個捧場客齊齊損手，亦令彤叔身家帳面蒸發逾70億元。同日，內地商務部開記者會公布11月內地金銀珠寶銷售增速，見2010年以來新低，令人擔心內地珠寶業高增長不再，周大福的高市盈率是否仍物有所值。


周大福招股價對應的預測2013年市盈率高達15倍，但維持高估值需要的是高增長，商務部公布的整體市場情况卻頗令人擔心。商務部昨日的公布指，11月內地金銀珠寶銷售，增長雖然有21.2％，但卻創下2010年以來最低的增速，較10月份增長急降9.9個百分點。若採用國家統計局早前的數據，放緩速度更驚人，11月增速僅為16.2%，較上月的32.3%大幅下降16.1百分點。市場人士皆憂慮行業的高增長黃金時期，是否已一去不返。


市場憂高增長期已過

周大福同業、六福（0590）財務總監羅添福承認，10月黃金周過後，11月的增長相對較慢，他認為內地零售業始終會受到外圍因素影響，包括出口至歐美轉差，亦會令到作為世界工廠的中國受到衝擊。


值得一提的是，雖然香港金飾零售商近年大舉進軍內地市場，不過香港市場仍是主要收入來源，六福去年內地營業額佔比只有17.3％，而周生生（0116）內地業務佔比為33％，反觀周大福逾半收入來源來自內地，內地金飾珠寶銷售放緩，對周大福的衝擊或較大。


瑞信分師員陳偉邦亦指，近期金飾零售生意在內地增長急放緩，他相信，股價受投資情緒影響大於實質業務，要待整體大市喘定，該類股份才有起色。


昨首日掛牌的周大福甫開市即跌穿招股價，最低見13.66元，較招股價15元跌9％，收市報13.8元，仍較招股價跌8%，不計手續費，每手200股蝕240元。


鄭家純：心願已圓 股價次要

對於周大福跌穿招股價，主席鄭家純表示，受金融市况波動影響，股價或短期波動，但強調對股價表現「無所謂」，成功上市已達成心願，未來最重要是做好本身業務。他透露，近月銷售表現不及上半年，但強調仍錄得強勁增長。不過，周大福股價潛水，則令「彤叔」鄭裕彤及其家族帳面虧損逾70億元。鄭裕彤家族透過周大福資本持有周大福珠寶59.2%權益，昨日收市時彤叔帳面減少71億元。


對於周大福首日股價插水，彤叔好友、卓能（0131）主席趙世曾表示，認購周大福股份只是小數目，「主要係撐彤叔，個啲擺係度唔郁啦，是長期投資」。至於會否入市撈底？他稱：「睇情况。」而與彤叔關係密切的金利豐（1031）行政總裁「朱太」朱李月華則表示，「唔識分析後市，但覺得都OK。」


明報記者 羅湋楠

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