港交所明年推期指夜市

【明報專訊】港版「恐慌指數」恒指波幅指數推出接近一年，港交所（0388）終宣布於明年2月推出恒指波幅指數期貨，而另一個醞釀多時的期指夜市，亦擬於明年下半年推出。港交所表示，期指夜市將於下午5時至11時交易，並設有5%的上下限價。有業內人士表示，限價相信為控制風險，但環球股市少有設限，做法奇怪。


港交所昨日刊發有關開設收市後期貨交易時段的諮詢總結，共接獲455份回應意見，當中約78%贊同建議，包括67名合佔今年上半年恒生指數期貨及H股指數期貨交易80%的期貨交易所參與者。


設5%上下限價 市場感奇怪

港交所交易科主管戴志堅表示，交易所因應回應者的關注修訂了原建議，暫定於明年下半年開設收市後期貨交易。港交所初步將推出恒生指數期貨、H股指數期貨及黃金期貨，交易時間為下午5時至晚上11時，並於下一交易日結算交收。收市後期貨交易時段會有適當的市場監察，下一交易日正常交易時段開市後亦有強制變價調整及按金追收，按市價計值的虧損及按金須於正午12時正前收回。


另外，收市後期貨交易將設上下限價，賣盤價不得低於正常交易時段現貨月合約最後成交價的95%，買盤價不得高於正常交易時段現貨月合約最後成交價的105% 。


亞達盟環球期貨副總裁潘志偉指出，恒指期貨約5%的上下限價，若相等於現時約1000點的波幅，估計限制旨在管理風險，尤其是保證金收得比較寬鬆的經紀行，設限後會有較大保障。不過，現時24小時交易的海外期貨如標普500指數均沒有設限，港交所的做法略嫌不夠徹底。他續稱，下午5時至11時的交易時段，可覆蓋美股開市首小時，以及公布主要數據的時間，對投資者對冲風險有幫助。


富信資產管理董事總經理區偉志表示，贊成港交所實施期指夜市交易。他認為對於不少基金而言，過去在香港期指收市後，即使旗下投資組合以港股為主，在控制交易風險時亦只可以透過買賣標普期指進行，不能直接作對冲，但實施期指夜市後，則可直接控制交易風險，長遠對大型基金及機構投資者有利。


2月推恒指波幅指數期貨

另外，恒指波幅指數今年3月出爐後，交易所擬於明年2月20日推出恒指波幅指數期貨，為了促進新產品流通量，恒指波幅指數期貨將由莊家提供持續雙邊報價。戴志堅表示，恒指波幅指數期貨旨在讓投資者對冲及管理波幅風險，並與場內外現有的期權相關投資產品產生相輔相成的作用。