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【明報專訊】內地股市連跌3日，分析人士皆認為與年底內地銀根緊絀直接相關，水源欠奉下，炒作自然偃旗息鼓。事實上，內地各大銀行水緊，亦體現在銀行間的拆借市場，當中7天回購利率連日抽升，昨日再達5厘的高水平，為近兩個月來新高，反映在市場互相搶錢下，資金成本大幅增加。有見及此，人民銀行終於出手相助，前日已大幅減少一年期央票的發行，昨日更傳出今日的3個月期央票會停發，藉此減少人行抽水舉動。
本周二人行於公開市場僅發行了40億元（人民幣．下同）1年期央票，發行量較上周的260億元大幅縮減220億元。內地交易員相信，央行適時縮減票據發行規模，已反映當局擬釋放更多流動性的信號。
市場缺水 A股遭殃
周二有100億元正回購到期，而當天央行並未進行正回購操作，故事實上央行向銀行體系注入了60億元資金。 這也是央行連續第三個星期暫停正回購。昨日內地交易商未上報3個月央票的需求，市場估計今天央票亦很有可能停發。
流動性短缺，導致12月下旬以來資金市場利率近日連續抽升。SHIBOR及回購隔夜息率昨日雙雙大幅抽升34點子（100點子為1厘），至3.42厘；7天SHIBOR昨日亦急升34.5點子至4.73厘，7天回購利率更是高企於5厘水平。14天SHIBOR昨日更大漲39.67點子，錄得11月以來最高位5.48厘。
此外，昨日滬深A股成交額只有572億元，本周至今已連續3個交易日成交額不足600億元，亦從另一個側面反映內地資金緊張。《上海證券報》報道，市場資金不足，令內地銀行於吸收存款方面再度趨進取，紛紛推出高收益的理財產品，專攻上市公司等大客戶。如Ａ股上市公司兆馳股份斥資1億元購買的1年期產品，回報率就高達8%。
內銀紛推高息產品吸水
有商業銀行交易員估計，1月以前資金市場會維持現有的水平。「元旦後就看不準了。」興業證券分析亦認為，年底前流動性仍較難改善。
中銀國際宏觀分析師葉炳南相信，如果市場對資金的需求很大，1月份前不排除下調存款準備金率的可能性。「存款準備金率有明顯放鬆的信號意義，若經濟下滑超過預期，那麼下調的可能性會更大一些。」
明報記者 鄧亮
本周二人行於公開市場僅發行了40億元（人民幣．下同）1年期央票，發行量較上周的260億元大幅縮減220億元。內地交易員相信，央行適時縮減票據發行規模，已反映當局擬釋放更多流動性的信號。
市場缺水 A股遭殃
周二有100億元正回購到期，而當天央行並未進行正回購操作，故事實上央行向銀行體系注入了60億元資金。 這也是央行連續第三個星期暫停正回購。昨日內地交易商未上報3個月央票的需求，市場估計今天央票亦很有可能停發。
流動性短缺，導致12月下旬以來資金市場利率近日連續抽升。SHIBOR及回購隔夜息率昨日雙雙大幅抽升34點子（100點子為1厘），至3.42厘；7天SHIBOR昨日亦急升34.5點子至4.73厘，7天回購利率更是高企於5厘水平。14天SHIBOR昨日更大漲39.67點子，錄得11月以來最高位5.48厘。
此外，昨日滬深A股成交額只有572億元，本周至今已連續3個交易日成交額不足600億元，亦從另一個側面反映內地資金緊張。《上海證券報》報道，市場資金不足，令內地銀行於吸收存款方面再度趨進取，紛紛推出高收益的理財產品，專攻上市公司等大客戶。如Ａ股上市公司兆馳股份斥資1億元購買的1年期產品，回報率就高達8%。
內銀紛推高息產品吸水
有商業銀行交易員估計，1月以前資金市場會維持現有的水平。「元旦後就看不準了。」興業證券分析亦認為，年底前流動性仍較難改善。
中銀國際宏觀分析師葉炳南相信，如果市場對資金的需求很大，1月份前不排除下調存款準備金率的可能性。「存款準備金率有明顯放鬆的信號意義，若經濟下滑超過預期，那麼下調的可能性會更大一些。」
明報記者 鄧亮
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