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【明報專訊】踏入新的一年，祝大家新年進步，投資得心應手，更重要身壯如山。因為2012年大市波幅料將不下於2011年下半年，心臟機能差一點也不行。在市况波動、向下大勢仍未扭轉之前，只宜採取且戰且走、避重就輕策略，短線可留意盈利前景轉佳行業。
從過去20年，恒指周線圖保歷加通道（20周平均）寬度（簡稱「BB寬度」），看市場波幅，BB寬度有約25%時間高於30，一旦出現升穿30情况，多會持續一段時間，過去20年只有16次高於30時段（若期間跌回30以下不多於3周之後又再升回30以上，仍當作一次時段），持續時間平均（Mean）為17周，中位（Median）為13周。
BB寬度高於30持續最長的一次為68周，正值是亞洲金融風暴，由1997年橫跨至1999年；2008年金融海嘯初次爆發，從2008年2月至4月，BB寬度高於30持續9周，並於9月再度升穿30，直至2009年2月結束波幅，歷時為24周。
大市料短期小反彈 後反覆尋底
2011年8月，歐洲主權債務危機引發金融市場動盪，恒指周線BB寬度兩年多來首次重上30，至今連續9周。雖然近期波幅收窄，BB寬度短期有望回落至30以下，但參考1997年及2008年一役，大幅波動日子隨時捲土重來。短期即使先來一個小反彈，仍有機會進入一段較長時間反覆尋底格局，並於低位大幅掙扎築底，才開展新升浪。
新能源盈測有下調壓力
短期入市，可捕捉資金年初重新配置機會，2011年底獲券商看好行業，可博獲得資金青睞，同時避開遭看淡行業，以增添勝算。據《明報》港股數據庫追蹤34個行業，飽受煤股高企困擾的電力及相關股在2011年最後一個月執尾彩，行業股份平均2012年每股盈利預測按月獲上調近一成，撇除因華電（1071）盈測獲大幅調高逾六成而拉高行業平均值，行業盈測仍獲調高近4%，可視作2012年初首選。至於新能源、中港零售的估值雖從高位回落，但仍面臨盈測向下調整的壓力，宜再作觀望。
明報記者 劉思明
從過去20年，恒指周線圖保歷加通道（20周平均）寬度（簡稱「BB寬度」），看市場波幅，BB寬度有約25%時間高於30，一旦出現升穿30情况，多會持續一段時間，過去20年只有16次高於30時段（若期間跌回30以下不多於3周之後又再升回30以上，仍當作一次時段），持續時間平均（Mean）為17周，中位（Median）為13周。
BB寬度高於30持續最長的一次為68周，正值是亞洲金融風暴，由1997年橫跨至1999年；2008年金融海嘯初次爆發，從2008年2月至4月，BB寬度高於30持續9周，並於9月再度升穿30，直至2009年2月結束波幅，歷時為24周。
大市料短期小反彈 後反覆尋底
2011年8月，歐洲主權債務危機引發金融市場動盪，恒指周線BB寬度兩年多來首次重上30，至今連續9周。雖然近期波幅收窄，BB寬度短期有望回落至30以下，但參考1997年及2008年一役，大幅波動日子隨時捲土重來。短期即使先來一個小反彈，仍有機會進入一段較長時間反覆尋底格局，並於低位大幅掙扎築底，才開展新升浪。
新能源盈測有下調壓力
短期入市，可捕捉資金年初重新配置機會，2011年底獲券商看好行業，可博獲得資金青睞，同時避開遭看淡行業，以增添勝算。據《明報》港股數據庫追蹤34個行業，飽受煤股高企困擾的電力及相關股在2011年最後一個月執尾彩，行業股份平均2012年每股盈利預測按月獲上調近一成，撇除因華電（1071）盈測獲大幅調高逾六成而拉高行業平均值，行業盈測仍獲調高近4%，可視作2012年初首選。至於新能源、中港零售的估值雖從高位回落，但仍面臨盈測向下調整的壓力，宜再作觀望。
明報記者 劉思明
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