需求差機位增 航空股有難

【明報專訊】環球經濟不景氣，令出口業放緩，本港貨運增長放慢已成定局，國泰（0293）早前便決定延後兩架波音747-8貨機交付時間至2013年，以及下調明年貨運能力增長的預測。現在，旅行社出現機位充裕情况，反映航空公司的客運機位亦有供過於求，有分析認為，由於航空公司仍不斷接收飛機，今年客運承載率必然受壓，最終會令每座位收益率下跌，航空股前景難樂觀。


飛機早在海嘯前訂下

交銀國際分析員鄭碧海表示，由於不少飛機在2007至2008年期間訂下，雖然有一部分已推遲付運，但都會在這一、兩年投入服務，增加東南亞區內客運力，不過由於外圍經濟不明朗，客量增長不及運力增長，令承載率受壓。


「當然亦有地區性因素，例如今年春節在一月底，與聖誕相差不足一個月，減低市民外遊意欲，但可以預計得到，今年淡季航空公司推出的優惠會幾吸引。」他稱，東南亞區內不少酒店亦相繼落成，供應增加下亦令旅行團費降低。


至於航空股前景，鄭碧海認為單看客運不是太悲觀，雖然區內供應增加，或會令航空公司每座位收益率下跌，但很大部分業績亦取決於油價走勢。不過，他認為貨運會一直放緩，「飛機多了都令貨運力增加，但貨運量已經在下跌，承載率更加會跌，貨運一定會差。」