瑞銀薦康師傅 料成全國飲料一哥

【明報專訊】瑞銀發表研究報告表示，上調對康師傅（0322）的投資評級，由「中性」升至「買入」，認為其與百事中國的併購，可為其飲料業務帶來協同效應，其可藉產品組合升級及延伸，於10年內可成中國最大非酒精類飲料產銷商，並升其目標價，由22.2元升至30.6元。


瑞銀稱，百事中國的飲料業務過往在廣告及分銷網絡開支較高，成本效應較低，令過去錄得虧損，但認為其與康師傅的併購交易，可大幅改善其供應網絡，相信康師傅可利用兩年時間，令百事中國業務達致收支平衡。


瑞銀表示，下調康師傅今年盈利預測5%，因料內地非酒精類產品行業競爭加劇，可口可樂擬於果汁市場減價以保持龍頭地位；但該行亦調高康師傅於2014至2015年盈利預測6至10%，以反映與百事合作帶來的效應。