盈利能力提升 德銀薦華創

【明報專訊】德銀發表報告表示，重申對華潤創業（0291）「買入」評級，目標價35.57元，看好其於內地零售及啤酒業領先地位。德銀近日與華創管理層會面後，認為公司擴大市場同時，亦致力提升盈利能力；該行引述華創管理層指冀今年啤酒業務收入增長錄中單位數字增長，可受益銷量增長5%，以及產品均價提升3％至7%，相信毛利率可保持平穩。德銀引述華創管理層指出，集團零售業務於去年第4季的同店銷售錄單位數增長，並冀今年銷售收入可增長25%，並相信今年員工的工資升幅介乎5％至10%，增幅將低於2011年（增20%），並有信心維持目前成本結構。


目標價看35.57元

華創管理層指出，今年資本開支約70億元，冀擴大全國啤酒、食品零售業務網絡；德銀料華創於今明兩年的每股盈利各為1.23及1.31元。