譚慧敏：港股估值吸引

【明報專訊】摩根資產管理市場策略師副總裁譚慧敏說，美國暫時看不到雙底衰退的機會，反之歐洲衰退對全球影響較微。另一個市場焦點在中國，市場擔心今年中國經濟增長會低至7%，這等同中國硬着陸。該行則預期今年中國增長可達8%以上，硬着陸機會較低。


市場仍然擔心希臘及意大利等歐洲國際債務問題，譚慧敏認為，現時歐洲債券短期債券息率已降低，紓緩了市場憂慮，但長期債券息率仍高。


歐債問題令人民幣升值潛力低於市場預期，內地及外資企業將外幣轉回人民幣意欲降低，加上房地產調控措拖，故中國政府有能力再減存款準備金率。


看淡政府債券

譚慧敏預期，若歐洲央行推出更多解決方案，對股票市場有利，特別看好新興市場。她指出，新興市場包括港股走勢會近似2009年，港股在2009年上升52.03％。摩根今年看好股市，反而看淡政府債券，其環球組合在去年第4季看淡港股，今年初已提高港股前景至中性，主要是因為港股估值吸引。2012年股票市場表現應該會好過2011年，因為不少壞消息市場已開始消化。


她指現時市場採取觀望態度，摩根也會等機會吸引風險資產。她看好消費股，看淡出口股，主要是歐債問題影響。無論H股及A股估值已回落至雷曼倒閉時的水平，但現時經濟情况並沒有當時那麼差，故她認為現時股價相當吸引。