內險保費收入增長理想

【明報專訊】今年農曆新年提前到來，內地保險商營造「開門紅」步伐或多或少被打亂，加上去年高基數效應，部分內險商1月份原保險保費收入按年增長顯著放緩，當中表現較優的屬新華人壽（1336）及平安保險（2318），上月壽險保費收入分別升19.5%及16.5%。此外，去年接連錄得保費收入負增長的中人壽（2628），上月由負轉正，按年增幅達11.8%，股價昨日繼續追落後急升3.5%，收報23.6元。


中人壽追落後 股價急升3.5%

此前，有部分券商發表報告認為，隨著壽險公司逐漸適應推出逾一年的銀保新規，加上內地通脹逐步回落，負利率情况或有所改善，壽險業面對的最壞情况已過去。昨日除新華人壽外，其餘內險股分別升近1%至6%不等。


大摩：中人壽七成機會回吐

然而，在中人壽股價昨日大漲之際，摩根士丹利卻發表報告唱淡，該行認為，未來45天，中人壽股價或存在六成至七成回吐機會，因為該股由年初至今，已上升23%，超越恒指16%的升幅。但據大摩了解所得的情况，中人壽實際新業務價值增長仍然較弱，因為保單銷售主要受3年期保單所帶動，而這些保單的利潤率較低，以該股目前估值高於同業，以及高於大摩目標價5%，建議投資者現水平獲利套現。


申銀萬國證券報告則指，中人壽上月保費收入增長相對較高，主要受惠於期繳保費收入增長40%所致。該行預計，中人壽今年將繼續致力調整保單結構，估計上月10年或以上期限保費收入增幅達雙位數。