電訊商大鬥法 中電信增補貼谷3G

【明報專訊】內地電訊商在第3季大力吸客，昨日中電信（0728）公布9月3G上客量創歷史新高，首次突破300萬的大關。第3季收入亦按年增加15.6%至719.62億元（人民幣•下同），惟銷售成本按年漲四成，令純利下跌。有分析員認為，第4季搶客戰未停，市場競爭大將影響全年盈利。


第3季純利按年跌10%

中電信第3季純利按年下跌10.3%至37.5億元，但亦較市場預期的37億元為高（見表）。當中包含手機補貼費的銷售成本有158.65億元，上升39.6%（見表），董事長王曉初直言，流動通訊業務增長快，令網絡成本增加。再加上，今年引入iPhone4S後，要增加銷售開支，短期內對盈利有壓力。


扣除銷售手機的收入有649.92億元，按年上升11%，按此收入計算的EBITDA率（除息稅折舊及攤銷前盈利率）為37.5%，較去年同期下跌3.3個百分點，EBITDA則上升2%至243.66元。首3季流動業務整體ARPU（每月每戶平均收入），較上半年增加0.3元至52.7元，而3G ARPU則與上半年持平約74元，但仍比去年首3季約80元減少6元。


瑞穗：手機補貼微跌 未見壓力

瑞穗證券電訊分析員盧銘雄認為，中電信3G上客量增加，但ARPU未見下跌，算不俗。他又表示，按集團指引手機補貼費，約佔移動服務收入26%，但較上半年的27%輕微下跌，反映銷售iPhone4S對補貼費未有太大的壓力。


由於電訊商在第3季開學期間大力在校園推廣，令3G上客量持續上升，中電信在9月更創新高有328萬戶，而單按第3季則增加876萬戶。有中資行電訊分析員相信，今季市場競爭仍然大，勢令全年盈利減少，現水平不宜買入中電信。另外，新浪科技昨日引述消息人士指中電信最快12月初銷售iPhone5。