市場再避險 沽日圓買美元

【明報專訊】美國總統選舉塵埃落定，奧巴馬得以連任，結果算是意料之內。筆者上周在本欄中提及，姑勿論誰當選，首要面對的是解決財政懸崖。現時民主黨當選，眾議院則為共和黨控制。從解決財政懸崖的角度來看，是最差的選舉結果，皆因共和黨將會在眾議院阻撓奧巴馬提出的財政政策，奧巴馬跟眾議院議長博納的談判道路絕不平坦，一旦有所延誤，便不能及時阻止財政懸崖，令經濟墮入衰退。若然此災難性情况發生，聯儲局的寬鬆貨幣政策便須維持更長時間，美債必然受惠。選舉後資金流入美債避險，10年債息上周跌10點子，報1.61厘。30年債息亦跌17點子至2.74厘。


79沽日圓 止蝕77.80

其他金融市場同樣反映了財政懸崖將帶來的經濟危機。上周美股跌超過2%。市場風險胃納下降，美元受到吸納避險，美匯指數再度上升，上周收報81.00，貼近重要阻力位。日圓亦成資金避難所，上周兌美元再升穿80關口。筆者仍建議投資者趁美元兌日圓轉弱時，於79.00以下水平沽出日圓買美元，止蝕77.80。


自11月以來，歐元兌美元都處於1.3000以下，上周最低位為1.2690。除了上述美元轉強的原因外，希臘的問題又再次困擾市場。過去一周希臘國會分別通過了新的緊縮方案及明年預算。


社會反對聲音不絕之餘，卻又未得到其他成員國認同希臘可達到三巨頭（歐盟、歐洲央行與國際貨幣基金）定下的削赤目標。希臘更與三巨頭商討將削赤時間表寬限至2016年。歐盟成員遲遲未肯同意向希臘發放315億歐元的貸款，市場重燃希臘債券違約的風險，歐元再次受壓。


希債重燃風險 歐元再受壓

希臘問題發展至今，各成員國一定程度上都同意希臘應留在歐元區，以免歐元解體。相信此次亦不例外，到最後關頭各成員國會批准貸款。投資者可考慮博歐元反彈，於1.2640支持買入歐元，止蝕1.2500。


何志俊

中信銀行國際財資部 香港企業業務主管