電力需求回升 有助煤價企穩

【明報專訊】電力需求終於看到比較明顯的改善。10月份電力需求按年增長6.1%，遠好於9月份的2.9%。其中第二產業（工業）用電量升5.9%，好於9月的1%。相信隨着愈來愈多基建項目上馬及房地產新開工速度加快，電力需求有望繼續改善。


國際煤價經過年初的一輪急跌後，最近幾個星期稍為回升了一點。國內煤價則自7月份見底後亦有所企穩。國內電廠的電煤庫存水平份仍處於高位，因此短期內煤價很難有好表現，但相信隨着需求持續改善，煤價短期應能企穩或緩緩微升。


主要內房商 明年動工量料增

筆者在上文《內房新開工重拾增長 利經濟復蘇》提到，「隨着愈來愈多內房公司重燃拿地意欲……預料新開工增長數字轉正只是時間問題」。除了是邏輯推斷外，筆者亦有嘗試驗證。


筆者最近跟內地最大的幾家發展商溝通過，部分明確表示，預計明年銷售目標、新開工等均會比今年多。雖然有部分公司不太願意太早公布明年的計劃，但從「旁敲則擊」大概可達到一定準繩度的估計。


可售資源應會增加

基本上全部也認為明年可售資源（即預期貨尾+今年新開工而明年可售）會比今年多。由於大部分發展商今年的銷售理想，貨尾已不多，尤其是以量見稱的那幾家。所以可以大膽推算，他們應要在餘下的時間加快開工速度。


明年內房或供不應求

筆者不厭其煩地討論房地產新開工的情况（唔係呃稿費啊……），是因為筆者覺得市場對於明年房地產相關的固定資產投資預計仍過於保守，因此筆者認為，明年固定資產投資的情况要比大家想像的要好，當然這除了對經濟有幫助外，亦應能利好一眾下游產業。


另外有部分公司指出，由於全國今年新開工減少，明年如果能夠維持今年的銷售速度，明年下半年便有可能出現供不應求的情况，房價將會有上漲的壓力。可能這個觀點在明年經濟仍不是太明確的前提下，聽上去好像是「天方夜譚」，但大家不妨觀察未來內房銷售進度，無謂太早下定論。


股飈

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逢周二、周五刊出