解讀新領導層 發掘投資亮點

【明報專訊】中國新領導層塵埃落定，預計政策層面短期不會有重大變化，催化劑欠奉，加上美國財政懸崖仍未解決，中東局勢不穩，面對內外交困，港股短線料將受到考驗。趁着市况不明，本期《股市攻略》為大家解讀新班子及中共新任總書記習近平的「宣示」，從中發掘中線投資亮點，作出長遠部署。新股市場重開，趕年底前上市的絡繹不絕，芸芸新股中重磅的人保集團（1339），投資價值如何？且看下文剖析。


中央新一屆領導層登場，對於經濟方面發展，市場有多項關注的重點。中央政治局常委委員人數由9名減至7名，此舉令最高權力更加集中，有利提高決策效率，有助推動改革。不過，新常委平均年齡較大，又未能引入改革派人士，令人擔心路線偏向保守，會對政治改革造成阻礙，同時5年後換屆，大部分常委退休，高層換班能否平穩交接存在隱憂。不過，從另一角度看，正因為政治改革難行，新班子可能更能集中處理較易取得共識的經濟工作，對經濟及投資並非是一件壞事。


致力改善民生 成工作重點

事實上，習近平在上任後首次演說中，就花了大量篇幅談到民生，政改着墨不多。據統計在其約1500字講話中，「人民」兩字便出現了19次，並表明要把人民對美好生活的嚮往視作主政目標，列出人民多種期盼，包括要有更好教育、工作、收入、社會保障、醫療衞生服務、居住及環境等方面，也成為中央工作重點，配合十八大報告明確提出把城鄉居民人均收入翻一番的目標，消費、保障、醫療、基建及新能源等，皆會成為長遠投資亮點。


結構性改革 料須等至明年末季

值得留意的，是習近平提到「打鐵還需自身硬」，意味着要切實推進工作，必先要解決自身存在的問題，尤其是貪污腐敗及官僚主義等突出問題。市場認為，中央委任王岐山轉任中紀委書記，便是希望藉其豐富財金經驗及強悍作風治理貪腐問題，此誓會引起市場一片風聲鶴唳、草木皆兵，不利短期投資氣氛。


此外，近月內地經濟有回穩迹象，新一屆領導人要到明年3月兩會後才全面接班，預計短期內推出重大新政策的機會不大，即使今年12月召開中央經濟工作會議，預料也只會重申積極的財政政策和穩健的貨幣政策。至於經濟要有結構性改革，最快可能要待明年第4季召開的十八大三中全會提出，屆時才有望出現真正利好股市催化劑。


明報記者 謝偉龍、崔競文、劉思明