穆迪降法評級 英成新矛頭

【明報專訊】繼標普後，另一評級機構穆迪昨亦把法國主權評級由Aaa調至Aa1，並維持負面展望。由於標普及穆迪都把法國降級，預料部分保守基金將被迫減持法債。法國正式在投資界失去3A地位，長遠將不利該國在債市發債融資。外界現正關注英國會否成為另一個被踢出3A俱樂部的發達國。穆迪上周已表態，稱英國再陷衰退，便會失3A評級。


法國痛失穆迪的3A評級，但降級未對市場造成太大衝擊，雖然法國10年期債息一度回升近3%，最高見2.14厘，仍處於9月以來的低位，反映違約風險的5年期信貸違約掉期（CDS）則升5基點至93基點。穆迪表示，法國長期經濟增長展望面臨多項結構性挑戰，包括經濟逐漸失去競爭力，勞動力、商品及服務市場發展停滯不前；經濟前景不明朗令政府的財政風險上升，使法國應付歐債危機的能力變得薄弱，故決定把法國的評級由Aaa調至Aa1，並維持負面展望。法國財長莫斯科維奇則表示，降級將促進國內推行結構性改革，並維持明年財赤佔GDP 3%的目標 。


法財長稱更決心改革

由於現時標普及穆迪給予法國的評級分別為AA+及Aa1，都不屬最高的3A評級，令法國在3大評級機構中，只剩下法資的惠譽仍給予最高的3A評級。


以一般保守的投資基金（如退休基金）來說，為控制投資風險，它們持有的債券需獲評為3A級，這主要是以兩個方法去衡量，一是在標普或穆迪的評級任擇其一，二是在3大評級機構中，必須有兩間的評級達3A級。由於標普及穆迪都已經把法國降級，上述兩種條件法債都不符合，相信部分基金要減持或停買法債，長遠對法國的融資成本造成不良影響。


穆迪：英再陷衰退即降級

標普今年1月一次過下調歐元區9國的信貸評級，令法國及奧地利一同失去3A評級，致歐元區的3A國由6個變成4個，市場擔心會有更多歐盟或歐元國失去3A評級。市場焦點已移向英國，穆迪上周表示，若英國經濟前景惡化陷入「三底衰退」，或財相歐思邦無法跟隨削減財赤的時間表，穆迪將在明年下調英國的3A評級。現時3大評級機構都給予英國3A評級，但穆迪及惠譽都把英國的評級展望列為負面，有機會在未來兩年降級。