點心債受捧 德大眾汽車發債10億

【明報專訊】本港股市未暖，債市大熱，人民幣債券更受熱捧。繼農行、建行分別來港發行10億元（人民幣，下同）點心債后，昨天，再有三家企業加入發債隊列。銷售文件顯示，德國大眾汽車將來港發行10億元五年期人債，初步參考息率為4厘，此外，首創置業以及信達資產也計劃在短期內發債。


初步息率4厘

德國大眾汽車發行的5年期點債，定在2017年11月到期，初步擬定的票面息率為4厘，穆迪和標普的評級都正面，分別為A3和A-，聯席簿記商為建銀國際、德國商業銀行（Commerzbank）和匯豐。


首創置業擬發人債1億

另外，據銷售文件顯示，北京的首創置業（2868）也計劃發行1億元人債，年期為3年，2015年11月到期，初步定價為8厘，穆迪和惠譽的評級分別為Ba2和BB+，匯豐為獨家簿記商。此外，市場消息指出，中國財政部下屬的信達資產管理近日也將會來港發行點心債，但金額和價格暫未擬定。


計及周三農行和建行各自發行的10億元人債，本周已有5隻人債推向市場，沉寂一時的點心債似乎卷土再來，且市場需求熱度不減，有參與農行發債的相關人士向本報透露，農行10億人債分給10家投行承銷，各行均表示「不夠分」。


分析員：債市過熱 息率不吸引

Calibre資產管理投資部主管陳俊文認為， 相比去年低迷的債市，近期本港債市活躍，有破歷史紀錄之勢，相信一部分是消耗了去年留存的需求，而點心債受惠於近期人民幣升值，更受市場歡迎。不過，他指出，目前債市顯得「過熱」，產品價格過高，票面息率並不吸引，「一手市場已沒肉食」。