大市乏方向 煤股受惠復蘇

【明報專訊】匯豐上周四公布，11月份中國製造業PMI初值重返50之上，帶動恒指全周反彈約700點，國指反彈約350點。本周市場觀望希臘債務問題，以及美國財政懸崖談判進度，中國亦無甚重要數據，相信政府亦未有減息減存準率等舉動，換言之，上升動力欠奉，預料恒指乏方向，於21,300點至22,000點之間上落。


周期股受惠中國經濟復蘇，上周跑贏大市。另外有報道指出，明年起中國不再干預煤炭價格，對煤炭相關股份有利，尤其是動力煤生產商，利潤率有望因價格市場化而擴闊。


神華夠穩陣 中煤彈力最強

三大國有煤股之中，中國神華（1088）業務多元化，有煤電路港四大業務，盈利較穩定，在今年經濟放緩之際獲市場給予較高估值，長線亦可受惠內地經濟穩步增長。


不過，欲把握煤價周期性上漲的獲利機會，主力產煤、且現貨煤比重較大的中煤（1898）是較佳之選。中煤專注於國內市場，所以比兼營澳洲煤礦的兗州煤（1171）更受惠內地第4季經濟增速回升。本欄月初曾推介中煤，推介後股價於50天線見支持，上周五成交增加下升2%，維持短線目標8.5元，中線目標10.5元。


另外，跟進一下上周三推介的金隅（2009）。上周內房股紛紛創一年新高，金隅既有水泥業務，受惠經濟復蘇，亦有房地產開發，兩瓣皆當炒。技術上，上周五以大陽燭突破短期橫行區，繼續上望7元。


（筆者為證監會持牌人 沒持有上述股票）

蘇沛豐

新鴻基金融集團 證券策略師