【明報專訊】Andy今年45歲，與妻子婚後育有兩名分別5歲及7歲的兒女。Andy屬中產家庭，每月收入共7.2萬元，扣除強積金供款1250元及日常生活開支約2萬元後，每月可供儲蓄及投資5.07萬元，儲蓄能力十分高。
資產方面，他已全數還清自住物業的按揭，單位現時市值約350萬元。由於他只願意承擔中風險，故偏好投資較低風險的定息產品，手持政府iBond（4208）及債券信託基金合共120萬元，另有港元及人民幣存款約162萬元。至於股票投資則只佔其總資產約7.8%。
隨着兩個孩子逐漸長大，Andy希望為孩子提供更大的生活空間，打算購入市值約650萬元的3房單位作自住用途。他原本計劃將原有單位出租，另外購入較大面積的單位自住。雖然租金收入可以抵消部分每月按揭供款，不過以七成樓按計，須付首期連雜費至少200萬元。換句話，即需要沽出部分投資產品以應付首期開支。因此，Andy應比較現有投資專案的回報與新購入單位的潛在租金回報率和資本升值空間，如投資股市或其他資產的回報高於物業投資，再置業便相對不划算。
事實上，近月以來本地樓市的不確定性明顯增加。政府為防止樓價升幅過急，早前推出加強版「額外印花稅」（SSD）及「買家印花稅」（BSD）。其後，樓市交投明顯減少，樓價亦出現小幅回落的迹象。然而，全球主要央行推行量化寬鬆政策，「磚頭」成為有效抗通脹的工具，加上本港私人樓宇供應不足，預料樓價在短期內下跌的空間不大。不過，現時樓市的政策風險正在增加，Andy不願承擔更高風險的情况下，建議他先以樓換樓的方式，購入較大的自住單位。至於投資物業則可留待日後從長計議。
減持現金 增公用股或房託防通脹
另一方面，他正為退做作準備。目前他距離退休仍有20年，假設預計壽命為85歲、長期平均通脹率3%、投資回報5%，以及維持目前支出水準，20年後需要準備約709萬元。以現值計，則約477萬元。他目前持有的流動資產約332萬元，意味着他需於退休前額外累積現值145萬元作退休之用，即每年累積約8.87萬元。以Andy目前每月儲蓄能力達5萬元計算，相信可超標完成。
值得留意的是，Andy現持有現金120萬港元，佔流動資產約36%。事實上，隨着人民幣升值及通脹，港元的購買力持續下跌，建議他可將港元現金降低至佔流動資產約20%，其餘的資金則可投資於派息穩定的公用股或房地產信託基金，以抵消通脹的負面影響。
最後，安排儲蓄及投資需要之餘，切勿忽略個人及對家庭的保障，因為假如在退休前受意外或嚴重疾病影響而喪失工作能力，而且需要為醫療費用動用退休儲備，大大影響退休計劃的執行。
梁健兒
高富金融集團 研究部高級分析員
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