周大福黃金對冲 100％降至70％

【明報專訊】周大福（1929）與六福（0590）均表示11月的銷售業績錄得顯著增長，但面對下半年逐步向好的零售市場，兩大金舖對黃金對冲的部署上依然採取截然不同的態度。


周大福對冲虧損 按年增一成

根據周大福業績公告，上半年周大福因黃金借貸及黃金遠期合約未變現，對冲虧損拖累毛利率下降約2.7%。其中中期黃金借貨公平值變動和遠期合約虧損淨額分別為5.15億元和4770萬元，虧損總額較去年增加約一成。


執行董事鄭炳熙表示，下半年銷售將回暖，可以抵消上半年度的對冲虧損，預期下半年的毛利率將上升，料全年將與歷史水平相若。


周大福昨日宣布將黃金對冲比例由原來接近百分百，降至70%。鄭炳熙表示，下調對冲比例，主要是因為內地市場銷售額佔比愈來愈大，擔心內地對冲工具的相關法例會調整， 限制黃金供應。他又指出，餘下三成無對冲的黃金相當於一個月的存貨量，預計足以應對市場的變化，該對冲比例將在未來幾年內維持。


六福﹕看好金價 對冲只12％

六福則不斷降低黃金對冲比例，目前僅12%至13%。主席黃偉常表示，六福看好金價會維持上升勢頭，不做大範圍對冲亦能盈利，並會維持對冲比例在10%至15%的水平。