銀基半年蝕1.8億

【明報專訊】被鄭裕彤大手沽貨、但獲劉央「寵幸」的五糧液經銷商銀基（0886），昨日公布截至9月30日止半年業績。受到內地經濟放緩及白酒市場淡季的雙重打擊，其間虧損近1.8億元。更加駭人的是，銀基上半年度營業額按年大跌85％，反映內地白酒市場相當慘淡。


鄭裕彤盈警前大手減持

由於酒業市場環境欠佳及早前經銷商普遍看好高端白酒銷售，庫存較多，導致銀基採取降價促銷的策略。另外，上半年政府推出嚴格控制三公消費、醉駕負刑責等政策，亦促使營業額按年大跌85%至2.4億元。其中只有37%的收入來自中國市場，較去年上半年的82%相差甚遠。盈利方面，上半年更是轉盈為虧，蝕1.77億元，毛利率下跌11個百分點至35.2%。


不過管理層認為，雖然上半年存貨由於銷售未達標而按年上升35%至8.8億元，但銀基仍會繼續保持高端酒類的存貨量，因為高端白酒仍是宴請送禮的首選商品，易於保存且不易跌價。


另外，上半年行業內的清存貨已改善營商環境，下半年內地市場對高端酒品的需求亦隨着經濟轉好而回升。


股價由上月高位跌29％

上月初華藝礦業（0559）收購一個五糧液經銷商，獲得內地經銷權，令銀基失去部分獨家經銷的優勢。新世界（0017）名譽主席鄭裕彤早在銀基上月20日發盈警前大手沽貨，套現1.5億元，拖累銀基股價一路下挫。上周五收報2.43元，較上月初高位跌了29％。


不過西京投資公司主席劉央仍顯示「大好友」本色，近期斥資2.3億元，增持銀基股權至逾一成，並稱銀基抵買，表示「彤叔沽貨，我接貨」。她認為酒類保質期長，存貨多並不需擔心。9月底銀基手頭現金按年跌35%至6983萬元，流動資產為28.7億元，與去年同期相若。