金山軟件合作伙伴勁 候5.2元買

【明報專訊】受到季節性因素影響，金山軟件（3888）第3季來自網遊業務收入，環比上季僅錄得輕微增長，但集團來自應用軟件業務增幅顯著。


第3季暑假結束網遊業步入淡季，金山軟件該季度來自網遊收入環比僅增長1%，其中每日平均高同步用戶人數及每名付費用戶每月平均收入分別較上季下調1%及2%。網遊業務環比增長放緩屬暫時性，集團新遊戲《月影傳說》及《聖道傳奇》已完成網測開始貢獻收入，另外《劍網3》同比增長達128%，預期第4季在新遊戲帶動下，來自網遊業務收入增長能重拾動力。


目標5.7元 4.8元止蝕

網遊業務放慢腳步，但應用軟件業務起跑發力，第3季該業務收入為1.52億元人民幣，同比升96%，環比上季升35%。收入顯著上升主要是金山安全網址導航量急增，以及金山網絡安全市場滲透率增加，以致在線廣告收入創紀錄新高。


集團積極發展移動互聯網業務，金山WPS手機版於全球活躍用戶逾700萬，產品已成功打入226個國家和地區。集團繼搭上騰訊拓展安全軟件領域後，將伙拍小米合力拓展移動互聯網市場。


金山附屬Kingsoft Cloud 以182萬美元價格向小米出售9.87%股份。Kingsoft Cloud從事雲儲存及軟件開發業務，產品包括金山快盤。


金山雲計算業務前三季虧損1888萬元，虧損原因主要是在只有雲存儲空間而沒有移動終端配合下業務難以有效拓展，如今在雲及終端互相配合下集團在發展雲儲存及移動互聯網遊戲有更多資源支持。


據調研機構iSuppli及Tanej a Group推算，今年雲儲存用戶人數同比上升66%至5億戶，估計至2017年用戶人數將增至13億。另外，市場規模將由去年底的40億美元增至2014年的100億美元。由此可見雲儲存業務前景看俏，競爭對手百度已涉足該業務，金山寄望引入小米後能躍身成為內地領先雲儲存供應商之一。建議買入價5.2元，目標5.7元，止蝕位4.8元。


黃瑋傑