【明報專訊】感恩節過後，市場焦點仍放在美國的財政懸崖上。現時兩黨還在談判中，似乎是各持己見，不肯作出讓步。其中一個棘手問題是個人入息稅優惠，民主黨希望延長中等收入人士的減稅，同時增加入息最高的2％人士的稅率。共和黨對此反對。踏入12月，距離財政懸崖期限不足1個月，市場正密切留意進展，擔心雙方不能達成協議的後果。市場仍對避險工具有一定需求，美國10年債息一直徘徊在1.6厘水平，反映市場風險胃納依然偏低。
筆者對財政懸崖這個問題較為樂觀，覺得現時不妥協只是談判技巧一部分。相信兩黨都不希望成為經濟罪人，到最後關頭終會達成協議。問題是最終達成的是否一個能解決美國長期財政赤字的好方案。
上周連串日本數據再次引證日本經濟正處於通縮、衰退的惡性循環。11月零售消費比10月跌1.2%。比預期跌0.8%差。消費物價指數跟10月不變，日本央行定立3％的通脹目標可謂遙不可及。雖然10月工業生產比9月上升1.8%，數字帶來驚喜，因為預期是跌2%。但其實主要原因是蘋果推出新手機，對零件的需求大增，因而推高工業生產。日本電子產品，曾幾何時雄霸全球，現時卻倚賴美國一家公司帶動，情况令人唏噓。日本唯一出路是用加大量化寬鬆去拯救經濟。沽日圓買美元是近期較為可取的策略，投資者可於81.50沽出日圓，止蝕80.00。
受惠中國復蘇 加元現水平買
加拿大方面，上周數據顯示經濟繼續放緩。第3季經常帳赤字增至189億加元，為有紀錄以來第二大。另外第3季國民生產總值增加0.6%，比預期0.8%低。但在周二結束的央行會議，行長不但沒有調低利率，更維持傾向收緊貨幣政策。原因是經濟應可在明年加速增長，現時的放緩屬短暫性。筆者上周在本欄亦提過加拿大經濟會受中國帶動。中國剛公布的官方製造業採購經理指數為50.8，已是連續兩個月在50.0的擴張分界線上。從此推測，加拿大經濟會有一定程度受惠。加元有長線投資價值，於現水平可買入，止蝕位可放於1.0170。
何志俊
中信銀行（國際） 財資市場主管
新聞類別
財經
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