高盛選股市８大向陽行業

【明報專訊】金融市場短線波動瞬息萬變，但長線走勢未必無路可捉。尤以科技新突破，可印證著名經濟學家熊彼得（Joseph Schumpeter）提出的「創造性破壞」（creative destruction）理論，即走在新科技尖端的企業可望重寫市場格局，取代舊行業，投資者若能早着先機，有望獲利甚豐。高盛近日向投資者綜合各行業分析師的見解，點出8項可望做到「創造性破壞」的新興科技，投資者不妨參考。


大數據（Big data）

隨着社交媒體和電子智能產品興起，科學家開始利用相關數據研發商機，令「大數據」成為最熱潮流，為此傳統企業迫切需要新一代的數據處理科技，以應用收集得來的數據。高盛估計Teradata和Informatica等數據處理科技企業將會受惠最大。


天然氣引擎

天然氣價格目前已比汽油低四成，運輸業界開始指望發展出天然氣引擎，以減低營運成本。換言之，能發展出愈節省成本的天然氣引擎，業績潛力自然愈佳。美國康明斯（Cummins）、引擎科技集團（WPT）和中國濰柴動力（2338）便是顯例。


LED燈

過去10年LED已在手提電話以至電視等產品落地生根，但仍僅佔一般燈飾市場不到5%，發展潛力甚高。LED燈可節省50%至85%電力，壽命亦較長。高盛預期它到後年已能創造110億美元的收益。近日推出號稱「最強LED燈」的美國CREE最獲看好，台灣晶元光電亦有力爭雄。


軟件定義網絡（SDN）

這技術令網絡商可繞過硬件，直接以軟件程式重整網絡，是雲端運算興起的一大關鍵，預期未來5年至10年會更普及。高盛形容價值起碼500億美元的伺服器市場因而天翻地覆，VMware等新企業正從傳統霸主如戴爾和HP等搶奪領導地位，思科轉型成效不俗，有望保持其市場地位。


另類資本

高盛指出，傳統投資者和退休基金開始將資金投向「資產巨災（P-CAT）再保險」，迫使再保險企業將資金轉移至其他地方。高盛指巴郡最近刻意進入「超額和過剩保險」（excess-and-surplus insurance）市場，並與保險界巨擘怡安（AON）在「成數再保險」（quota-share insurance）市場有新合作，都是逐漸撤出P-CAT市場的信號。


3D打印

3D打印即利用粉末狀金屬或塑膠原材料逐層堆疊溶合，製造立體物件，被視為改變未來製造業以至建築業等的突破性技術。該產業現以每年增長逾兩成的步伐擴張（未來數年或還會加快），預期至2021年每年可達106億美元。以色列Stratasys是當今行業龍頭，美國3D Systems緊隨其後。


癌症免疫療法

利用人體本身免疫系統治癌的技術未來或成為第一線治療手段，備受醫學界矚目。美國製藥巨擘百時美施貴寶（BMS）暫佔先機，它在黑色素瘤、肺癌和腎癌的相關研究已進入第三階段，默克（默沙東）和羅氏瞠乎其後。高盛估計技術即使未應用至其他癌症，產業潛在收益仍可在2025年達到100至150億美元。


電子煙

由內地如煙集團首創的電子煙，如今吸引不少西方煙草生產商加入戰團。高盛分析師估計，到2020年電子煙將佔整體煙草市場逾一成，以利潤比例計更可達一成半。現以去年收購電子煙生產商的美國老牌煙企Lorillard走在最前。