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【明報專訊】恒指昨升269點，收報22,541點，成交金額729億元。昨日開始呈現恐慌性買入，大家都不問風險，只要追入，而追入的原因就是股價上升，背景是大家都持股偏低，甚至零持有資源股、中資金融股等高風險板塊，當市况一夜間出現180度轉變，機構投資者便爭先恐後調整倉位，觀乎成交進一步增加，買盤動力依然甚強，有貨可繼續持有。當前大家都湧向年初至今避之則吉的股份，但經過這兩天仍未起動的少之又少，航空股似乎是滄海遺珠。
中資股愈升愈有，兩日累積升逾10%的比比皆是。升勢背後，相信是基金部署都偏向防守性，組合內的資源股和中資金融股的比重均低於基準，隨着中國經濟數據好轉，政策亦見回暖，基金經理惟恐落後爭先換馬，不少資源股即使每日皆升達5%，但成交額依然一日比一日多，招行（3968）及農行（1288）昨日成交額更較周一多了1倍。
國指這兩天升逾6%，此前接近此升幅的，分別是7月10及11日，及今年首兩個交易日，因美國參眾兩院趕及推遲財政懸岸而飈升。兩次大升之後，無論此後是升是跌，國指短期均橫行了一至兩個星期，今次未必會例外，始終低位買入的難免會鎖定部分利潤，看到錄得巨大升幅後，新入市資金亦會對價格更為敏感，未必如升勢初起時般神勇。這個時候，資金部署會以繼續持有大型藍籌國企為核心，然後短線搵股炒。假設今次真的復蘇，前者才是贏大錢的唯一策略，後者則屬小注碰運氣性質，贏了錦上添花，輸的話，幅度有限亦無傷大雅。
搵股炒，績優股最實際。華地（1700）中期純利增長14%至4.46億元人民幣，每股盈利18分，假設上下半年相若，市盈率便只有10倍左右，並且提供超過4厘的股息率，績後股價升逾5%。
百貨股全行回購 中長線或有驚喜
今年大家都看淡百貨業，但華地旗下百貨業的同店銷售增長達10.6%，這可能純粹是集團執行能力佳所致，但同時亦可憧憬同業未必太差。事實上，百貨股已出現全行業回購的奇景，現價較低位普遍升逾10%，中長線隨時有驚喜。
南航東航成交急增 可追落後
另一異動板塊是航空股。內地航空需求強勁，但運力增長卻更快，結果今年機票價格下跌，拖低收益率，加上市場預期人民幣停止升值，航空股乏人問津。航空股是難以預測的行業，年初利好因素齊備全城看好，卻又跌到四腳朝天，2005年和2008年瀕臨破產邊緣，卻又絕地反擊升了幾倍，因此別以中長線心態來分析，只宜短炒，最佳的入市時機是估值低殘而股價又呈異動。論估值，三大航空股均已處於多年低位，南航（1055）這兩天見成交急增而未大升，東航（0670）則是昨日才成交急升，並且一舉突破50天線阻力（圖），短線應有一番作為。
江宗仁
中資股愈升愈有，兩日累積升逾10%的比比皆是。升勢背後，相信是基金部署都偏向防守性，組合內的資源股和中資金融股的比重均低於基準，隨着中國經濟數據好轉，政策亦見回暖，基金經理惟恐落後爭先換馬，不少資源股即使每日皆升達5%，但成交額依然一日比一日多，招行（3968）及農行（1288）昨日成交額更較周一多了1倍。
國指這兩天升逾6%，此前接近此升幅的，分別是7月10及11日，及今年首兩個交易日，因美國參眾兩院趕及推遲財政懸岸而飈升。兩次大升之後，無論此後是升是跌，國指短期均橫行了一至兩個星期，今次未必會例外，始終低位買入的難免會鎖定部分利潤，看到錄得巨大升幅後，新入市資金亦會對價格更為敏感，未必如升勢初起時般神勇。這個時候，資金部署會以繼續持有大型藍籌國企為核心，然後短線搵股炒。假設今次真的復蘇，前者才是贏大錢的唯一策略，後者則屬小注碰運氣性質，贏了錦上添花，輸的話，幅度有限亦無傷大雅。
搵股炒，績優股最實際。華地（1700）中期純利增長14%至4.46億元人民幣，每股盈利18分，假設上下半年相若，市盈率便只有10倍左右，並且提供超過4厘的股息率，績後股價升逾5%。
百貨股全行回購 中長線或有驚喜
今年大家都看淡百貨業，但華地旗下百貨業的同店銷售增長達10.6%，這可能純粹是集團執行能力佳所致，但同時亦可憧憬同業未必太差。事實上，百貨股已出現全行業回購的奇景，現價較低位普遍升逾10%，中長線隨時有驚喜。
南航東航成交急增 可追落後
另一異動板塊是航空股。內地航空需求強勁，但運力增長卻更快，結果今年機票價格下跌，拖低收益率，加上市場預期人民幣停止升值，航空股乏人問津。航空股是難以預測的行業，年初利好因素齊備全城看好，卻又跌到四腳朝天，2005年和2008年瀕臨破產邊緣，卻又絕地反擊升了幾倍，因此別以中長線心態來分析，只宜短炒，最佳的入市時機是估值低殘而股價又呈異動。論估值，三大航空股均已處於多年低位，南航（1055）這兩天見成交急增而未大升，東航（0670）則是昨日才成交急升，並且一舉突破50天線阻力（圖），短線應有一番作為。
江宗仁
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