新聞類別
中國
詳情#
【明報專訊】今年七月初，國務院會議原則通過了《中國（上海）自由貿易試驗區總體方案》，擬在自貿區內對金融服務、大宗商品交易、文化、貿易等行業進行創新試點。一個月過去了，外界引頸期盼的方案細則未出台，早前香港《南華早報》的消息「吹皺一池春水」：為堵法律漏洞，上海自貿區細則推遲出台，隨後又有內地媒體報道稱，銀監會、證監會反對自貿區方案。
沒幾天，商務部在記者會上回應：方案正在進一步完善並按程序辦理中，相信離正式審定批准公布的時間不會很長。
銀監證監反對方案
冠冕堂皇的回答在意料中，雖說貿易由商務部牽頭，但實際上，若參照海外自貿區運作模式以及中央規劃，上海自貿區更核心的政策突破在於金融改革，因此一行三會的態度舉足輕重。各項金融改革中，「人民幣自由兌換」又是重中之重，可說是「一着不慎，滿盤皆輸」；即使只是「逐步在資本項目下實現人民幣自由兌換」，仍然步步驚心。
筆者意不在危言聳聽，回想1998年東南亞金融風暴，當年香港一度成為索羅斯攻擊的目標，那驚心動魄的日夜，想必港人不曾忘卻。中央當年之所以能助香港一臂之力，因為本身外匯儲備充足且港幣市場容量有限；之所以能夠倖免，關鍵之一便是人民幣不可自由兌換。換句話說，大鱷們即使想做空人民幣也沒處去買。但若兌換放開，內地很可能被直面進攻，央行做好準備了嗎？
人幣自由兌換 隨時受攻擊
撇開貨幣戰爭，資金外流也是繞不開的話題。多年來，在強烈的人民幣升值預期下，海外熱錢大量湧入，但隨着國內經濟增長失速，光環開始褪色，資金回流壓力巨大。這還只是明面上，暗地裏更有裸官們的資金蠢蠢欲動，其數額之巨應不亞於海外熱錢。
一旦人民幣實現自由兌換，資金外流將越發便利，屆時若大量人民幣遭拋售，貶值預期加重，根本不用索羅斯們出手，央行恐怕就要頭痛怎麼維持匯率穩定了。
增長光環褪色 資金外流壓力大
想到這兩點，就很容易理解，為何金融監管部門對自貿區持反對態度。所有政策的出台都必經博弈，最終呈現出來的也必是妥協的結果。筆者放膽猜想，自貿區相關細則將分步出台、實施，先貿易後金融。
高健
沒幾天，商務部在記者會上回應：方案正在進一步完善並按程序辦理中，相信離正式審定批准公布的時間不會很長。
銀監證監反對方案
冠冕堂皇的回答在意料中，雖說貿易由商務部牽頭，但實際上，若參照海外自貿區運作模式以及中央規劃，上海自貿區更核心的政策突破在於金融改革，因此一行三會的態度舉足輕重。各項金融改革中，「人民幣自由兌換」又是重中之重，可說是「一着不慎，滿盤皆輸」；即使只是「逐步在資本項目下實現人民幣自由兌換」，仍然步步驚心。
筆者意不在危言聳聽，回想1998年東南亞金融風暴，當年香港一度成為索羅斯攻擊的目標，那驚心動魄的日夜，想必港人不曾忘卻。中央當年之所以能助香港一臂之力，因為本身外匯儲備充足且港幣市場容量有限；之所以能夠倖免，關鍵之一便是人民幣不可自由兌換。換句話說，大鱷們即使想做空人民幣也沒處去買。但若兌換放開，內地很可能被直面進攻，央行做好準備了嗎？
人幣自由兌換 隨時受攻擊
撇開貨幣戰爭，資金外流也是繞不開的話題。多年來，在強烈的人民幣升值預期下，海外熱錢大量湧入，但隨着國內經濟增長失速，光環開始褪色，資金回流壓力巨大。這還只是明面上，暗地裏更有裸官們的資金蠢蠢欲動，其數額之巨應不亞於海外熱錢。
一旦人民幣實現自由兌換，資金外流將越發便利，屆時若大量人民幣遭拋售，貶值預期加重，根本不用索羅斯們出手，央行恐怕就要頭痛怎麼維持匯率穩定了。
增長光環褪色 資金外流壓力大
想到這兩點，就很容易理解，為何金融監管部門對自貿區持反對態度。所有政策的出台都必經博弈，最終呈現出來的也必是妥協的結果。筆者放膽猜想，自貿區相關細則將分步出台、實施，先貿易後金融。
高健
回應 (0)
