東南亞股匯骨牌式下挫

【明報專訊】聯儲局明天凌晨公開7月議息會議紀錄，市場密切留意它為何時退市帶來什麼啟示。市場擔心美國最快下月退市，不少國際投資資金撤出亞洲及其他新興市場，區內多隻貨幣「骨牌式」下挫，印尼盾昨跌至4年低位、印度盧比連續3天跌至歷史低位，馬幣跌至3年新低、泰銖亦跌至逾1年低位。


印度土耳其央行出招撐匯價

面對來勢洶洶的撤資潮，新興市場央行紛紛入市支持本國債匯，印度央行宣布將於本周五買入800億盧比（折合13億美元），印度10年期債息已升至9.48厘，是2001年以來最高。土耳其央行昨晚亦突然調升隔夜息半厘以支撐匯價，並招標沽售2億美元。


亞太股市昨日亦出現大幅震盪，日本東證股指跌至7周低位、印尼股市再挫逾3%、印度股市跌至逾1年低位、泰股跌2%至今年低位。雖然市場人士並不憂慮亞洲金融風暴重演，但歐美經濟回穩，亞太市場吸引力下降，令資金回流歐美，卻是不爭事實。


印尼股市現08年來最大4連跌

在昨日亞洲跌市中，東南亞最大經濟體印尼表現最差，股市一度下挫5.8%，收市跌幅縮窄至3.21%，連續4天合計下挫13%，是2008年環球金融危機以來跌幅最大的4連跌。


美股昨晚回升，令新興市場回穩或跌幅收窄，在紐約買賣的印度及印尼ETF分別升1.7% 及跌了2.7% 。標普500指數在連跌4天後，昨晚在公用股、零售服務及油股帶領下回升0.7%，歐洲股市尾市跌幅亦見收窄，美國10年期國債息率於周一升上2.9厘後，昨晚亦出現回吐，報2.83厘。


美股回穩 債息回落至2.8厘

印尼上周五公布的第二季經常赤字進一步惡化（見圖2），加上本周一泰國的次季經濟增長欠佳，觸發連日新興市場股匯債齊急挫。


大馬股市昨天跌近2%，令吉兌美元跌0.4%，跌穿3.3，是2010年6月以來最低。瑞信昨表示，由於貿易失衡，加上大量國債由外國投資者持有，料令吉沽壓持續。市場預期今天公布的大馬第二季經濟增長，將連續第二個季度低於5%，令外界憂慮該國將於1997年亞洲金融風暴以來，首次出現經常帳赤字。當地家庭債務升幅已是東南亞之最，由2008至2012年間，家庭負債升幅達GDP的20%。


前摩根士丹利外匯策略主管Stephen Jen稱：「兩年前盤踞在歐洲、4年前衝擊過美國的風暴中心，目前正籠罩新興市場。」


研究機構GK Research發表報告認為，投資者當前首要考慮的，是美國國債孳息在什麼水平才停止升勢。該機構預計10年期美債息率有條件升上3厘，之後才考慮買入一些經常帳有盈餘的區內國家債券，包括台灣、韓國及馬來西亞，它們都可受惠於向經濟復蘇的美國市場出口。


綜合報道