中建材半年賺15億 利息支出34億

【明報專訊】中國建材（3323）半年收入按年大升33％至116億元，集團續受債台高築問題困擾，上半年銀行借款近1700億元（人民幣．下同），利息支出按年升逾兩成至34億元。融資成本大漲兼蠶食利潤空間，純利不升反跌，按年倒跌三成至僅15.32億元。有分析員直言，中國建材等同「替銀行打工」，又對公司揚言控制支出不感樂觀。中國建材股價昨跌0.4％，收報7.62元。


上半年銀行借款近1700億元

中國建材半年收入及毛利分別漲33％及41％，錄505億及116億元，整體毛利率亦增加1.2個百分點至23%，惟純利反而倒跌三成至13.52億元。主要是融資成本大增，由去年底的26.24億元，大升65％或者17億至43.18億元，相當於集團毛利的37%，當中34.37億元為銀行借款利息。現時集團總負債達2286億元，銀行借款佔1696億元。資產負債比率按年再升23個百分點至483％。


有中資行分析員指出，集團債台高築皆因過去數年採取激進的收購策略，以及加大混凝土業務比重，他解釋水泥銷售一般以現金結算，但混凝土銷售則要給予買家較長的數期，對現金流有負面影響。中國建材上半年混凝土收入約106億元，按年升3.53倍，混凝土銷售佔比由去年同期僅6％，提升至21％。


該分析員又引述管理層指出，在未來18個月會嚴控開支，減少負債。不過他對集團能否做到上述目標不感樂觀，他指集團最新預計今年整年的資本開資達250億元，已較年初再提升30億元至40億元。