Google facebook行AB股制 保話事權

【明報專訊】阿里巴巴提出以合伙人制度方式上市，這種以小控大的方式，像美國上市的Google及facebook亦有採用。兩家公司都用AB雙股制度，原因是創辦人本身的持股比例較低，為了確保自己在董事會保持話事權，遂以AB股方式去增加自己的「籌碼」。


創辦人每股10票投票權

以Google為例，上市前將股票分為A、B兩類，兩類股票同價，不過A股每股只有1票投票權；而B股不能公開交易，投票權是每股10票。按其2012年年報顯示，雖然B股只佔總股本25%左右，但由於幾乎全部B股均由Google創始人Larry Page和Sergey Brin，以及行政總裁Eric Schmidt持有，因此僅他們3人便掌握了七成以上的投票權。


去年上市的facebook，情况也差不多，B股投票權是A股10倍，更甚者，為確保自己的絕對控制權，創辦人朱克伯格在AB股制之外還加上「表決權代理協議」，在協議下，持有B股的投資者可授權朱克伯格為代表表決，再加上他本身持有的B股，等於掌握了絕對的表決權。


阿里目前面對的情况是，雅虎和日本軟銀兩者合計持有阿里集團股權超過50%，上市後在股東大會將佔主導地位。


美給予特優 不想外人控制

不過，有熟悉上市規則的人士說，另一間科網巨企騰訊（0700），主席馬化騰只是持有約一成股權，連同其他管理層也不超過兩成，大股東南非基金Nasper持34％股權，但馬化騰一直能控制公司的營運。


該人士稱，美國願意給予Google及facebook特別優待，以A、B股形式上市，可能反映美國政府不想這些具影響力的科網公司，被美國以外的人控制。