消費品民企頻賣盤 學者：憂經營環境

【明報專訊】今年內地消費品行業的民企賣盤頻繁，有學者表示這反映出民企對內地經營環境有保留，但亦有分析稱賣盤企業多是採取單一業務經營，發展更容易遭遇瓶頸。


除了昨日SCA宣佈全面收購維達以外，民企賣盤案例還有8月份國際化妝品牌歐萊雅收購內地面膜品牌美即（1633），LV於7月入股內地化妝品牌丸美，成為其第二大股東，而乳業龍頭蒙牛（2319）早前亦宣佈全面收購配方奶粉商雅士利（1230）。


北京理工大學經濟系教授胡星斗指出，內地民企經營到一定規模後賣盤，雖各自有不同原因，但終歸是對內地經營環境有保留所致，所以寧願將生意賣掉賺一筆，比看着它最後虧掉好。


胡認為，有些行業想再進一步擴大規模，或需要與國企競爭市場，與其向國企挑戰，倒不如被其收編。另一方面，靠自己去擴充市場或開新業務，亦可能會遇到融資困難等風險，還是交由更有實力的國際企業去幹會更理想。


專注單一業務 易遇瓶頸

交銀國際分析員王惟穎表示，縱觀今年賣盤的民企，多是專注經營單一業務，「這不利於分散風險，當這項業務發展到一定階段，企業再尋求上升就非常困難，所以多選擇賣盤。比如相對於維達，走多業務路線的恒安更難被收購」。她表示這更多是出於商業模式考慮，與經濟環境的關係不是很大。