數據流量大增 收益遠落後

【明報專訊】智能手機愈加普及，消費者的數據用量急增，數碼通昨日披露，過去18個月旗下每客戶每月的用量，由1.5GB大增80%至2.7GB。根據摩根士丹利的研究，由去年2月至今，全港智能手機用戶的數據用量，大增逾1倍（見圖）。


數碼通主席郭炳聯在講述公司前景時指出，電訊行業面對的挑戰在於向3G及4G進行大量投資的同時，「如何把日益增長的數據用量足夠地轉化為實質收益」。加價之意可說是溢於言表。


總裁黎大鈞亦表示，數據用量上升，亦要將網絡擴大容量去維持服務質素，故此集團要削派息去保留資金。


不過，有分析員對此表反感，更預期數碼通的股價勢大跌。「其實印象真是很差，之前從來沒有提及要減派息，市場要重估其回報率。」有華資行電訊分析員表示，市場已預料其盈利倒退，但沒想過管理層要狠心減派息，追求派息回報的基金勢「掟貨」。


他指出，雖然數碼通可以靠加價，去提升其盈利表現，但預料機會不大。「只得數碼通自己一間加價，根本不可能成事，首先CSL及和記電訊（0215）未必跟隨，同時不要忘記中移動香港低價吸客，你一加，客戶便轉台。」他預計，在明年盈利表現未見起色時，加上3G頻譜重拍的不明朗因素，今日股價最少要跌10%以上。


大削派息料引起拋售

另有外資行電訊分析員指出，市場沒預計到數碼通會在發債後，再做出削派息的決定。「現在已出現最差的情况，但好處是管理層一次過做齊，最少是正確方向。」他解釋，數據用量大增，3G頻譜或失去三分之一，故集團的確要留資金，去防止負債比率抽升。


不過，一向「特立獨行」的黎大鈞，懶理投資市場的反應。他指出，買數碼通股票的人，是長線投資者，故股價即使受壓，亦不擔心有投資者會大舉離場。